Тема: Обзор товарно-сырьевых рынков от ГК Admiral-UMIS

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 06.10.08

Динамика
Цены на нефть упали.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 88,96 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 83,90 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 90,59 долларов за баррель.

Причины
Не воодушевленные принятием закона по экстренной стабилизации финансовой системы США фондовые индексы Европы и США уверенно шли вниз на торгах в понедельник,  повышая опасения на рынке нефти относительно темпов экономического роста и спроса. Уверенно идущий вверх доллар усиливал «медвежьи» настроения.

Чего ожидать?
На фоне сильного падения котировок вчера на рынке усилились спекуляции относительно возможной обеспокоенности ОПЕК столь сильным падением цен. Данный фактор может сыграть свою роль, однако, вероятно, только в случае стабилизации на внешних рынках, в частности фондовых. В данном случае стоит отметить спекуляции относительно координированных действий ЦБ по понижению ставки, усилившихся на фоне сегодняшнего снижения ставки РБА на 1%. Если данным спекуляциям удаться поддержать фондовые индексы, если рынок «оценит» начало реализации ФРС полномочий в связи с которыми ЦБ будет выплачивать процент по требуемым и избыточным резервам коммерческих баков, то не исключено, что цены на нефть могут быть поддержаны спекулятивными покупками.

Чего опасаться?
Однако по-прежнему вышеописанный сценарий не поменяет основных фундаменталий рынка — ослабление спроса. И в данном случае рыночные участники опасаются дальнейшего снижения спроса на нефть со стороны НПЗ из-за очень низкой маржи от переработки сырья в бензин и дистилляты.



Обзор рынка драгметаллов за 06.10.08

Динамика
Цены на золото выросли в понедельник, котировки серебра завершили торги в отрицательной территории.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 856,52 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 861,70 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 10,92 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 11,07 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 969,50 долларов за унцию.

Причины
В фокусе продолжили находиться проблемы финансовых рынков и банковского сектора, которые поддерживали котировки золота. Давление на цены по-прежнему шло со стороны роста доллара и падающих цен на нефть.

Чего ожидать?
Сегодня утром основной идеей на рынках стало неожиданно агрессивное понижение процентной ставки Резервным Банком Австралии на 1%, что подогрело наблюдаемые уже не первый день спекуляции относительно координированных действий со стороны ЦБ по смягчению монетарной политики. Если данной идее удастся несколько успокоить фондовые рынки, понизить волатильность, повысить аппетит к риску,  это может стать позитивным моментом для золота, так как может оказывать давление на американский доллар, что является поддержкой для золота, при этом не решит системных проблем, сохранив спрос на защитные активы.

Чего опасаться?
Ситуация на рынках остается не стабильной и может быстро меняться, что будет отражаться в котировках металлов, при этом может сохраниться давление со стороны смешано-медвежьей динамики цен на нефть. Сегодня во внимании выступления Глав ФРС и ЕЦБ.


Обзор рынка цветных металлов за 06.10.08

Динамика
Цены большинства представителей LME завершили торги в понедельник со снижением.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 5610,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 5705,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 14500,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 14400,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2205,50 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1520,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1610,00 долларов за тонну.

Причины
Растущий американский доллар и пессимизм в отношении темпов экономического роста из-за проблем в финансовом секторе, подогретый падающими фондовыми индексами,  продолжили толкать котировки металлов к новым минимумам.

Чего ожидать? 
Пессимизм сохраняется среди рыночных участников и многие отмечают, что текущее столь сильное снижение металлов указывает на слабые фундаменталии. Технические картины меди, никеля и свинца продолжают говорить о преобладании нисходящих тенденций, которые, вероятно, могут быть поддержаны в случае продолжения распродаж на фондовых рынках.

Чего опасаться?
Очень агрессивное падение может перейти в попытки отскока от минимумов из-за закрытия коротких позиций на фоне стабилизации внешних рынков. Однако для реализации сценария необходим катализатор, при этом не исключено, что рост может носить спекулятивный характер.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 08.10.08

Динамика
Цены на нефть продолжили демонстрировать смешанную динамику на торгах в среду, не изменившись существенно к закрытию.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 88,61 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 84,39 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 88,61 долларов за баррель.

Причины
Данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США показали более сильный прирост запасов, чем ожидалось и вызвали сильное снижение в моменте. Так, запасы нефти за отчетную неделю выросли на 8,1 млн. баррелей, запасы бензина выросли на 7,2 млн. баррелей. Поддержку котировкам оказывали новости о координированном снижении ставки шестью ЦБ.

Чего ожидать?
Вчерашние действия ЦБ не меняют положение на рынке нефти и в случае, если фондовым рынкам Европы и США удастся стабилизироваться или попытаться подрасти, цены на нефть, вероятно, могут быть поддержаны.

Чего опасаться?
Новости, поступившие вчера, также не меняют фундаменталий в виде слабеющего спроса и в данном случае стоит отметить очередное сильное падение спроса на бензин в США на прошлой неделе. Если запасы нефти в США продолжат расти в последующие неделе вслед за восстановлением добычи в районе Мексиканского залива, это может стать еще одним подтверждением более медвежьего для цен баланса спроса-предложения.



Обзор рынка драгметаллов за 08.10.08

Динамика
Котировки золота и серебра укреплялись на торгах в среду.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 908,25 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 908,20 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 11,77 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 11,63 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 1000,50 долларов за унцию.

Причины
Основным событие вчера стали координированные действия по понижению ставки на 50 б.п. шестью ЦБ (ФРС, Банк Англии, ЕЦБ, НБШ, Банк Канады, ЦБ Швеции), на что котировки металлов отреагировали ростом.

Чего ожидать?
В целом произведенные вчера ЦБ действия выступают на стороне золота, так как могут снизить поддержку для американской валюты, при этом они не решают в момент проблем на финансовых рынках, поэтому инвесторы могут продолжить предпочитать защитные активы. Тем не менее, во-первых, может сохраниться давление на цены драгметаллов со стороны преобладающей смешано-медвежьей динамики цен на нефть, во-вторых, длительность ослабления поддержки для доллара на текущий момент не является фактором определенности и будет зависеть от дальнейшей реакции рынков с точки зрения аппетита к риску на произведенные властями действия и последующие новости.

Чего опасаться?
Техническая картина также не вносит определенности. Несмотря на уверенный рост котировки золота не смогли пройти ключевое сопротивление на дневном таймфрэйме, располагающееся на уровне 919,00 долларов за унцию, вчера .


Обзор рынка цветных металлов за 08.10.08

Динамика
Котировки металлов завершили торги в среду со снижением.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 5435,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 5504,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 13650,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 13405,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2271,50 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1507,50 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1604,00 долларов за тонну.

Причины
Котировки металлов продолжили идти вниз на фоне опасений относительно снижения спроса из-за замедления мировой экономики. International Copper Study Group сообщила, что ожидает профицит на рынке меди в 2008г. в размере 100 тыс. тонн. Также по опубликованным International Nickel Study Group прогнозам профицит на рынке никеля составит 30 тыс. тонн в текущем году и 100 тыс. тонн 2009г.

Чего ожидать?
Рыночные участники отмечают агрессивное координированное снижение ставки шестью ЦБ вчера, и учитывая стабилизацию фондовых индексов и попытки роста цен на медь в Азии, технический отскок вверх, вероятно, может проявиться и на торгах на LME. Впрочем, попытки роста будут зависеть от поведения фондовых индексов Европы и США.

Чего опасаться?
Сохраняются тенденций замедления мировой экономики и снижения спроса, что по мнению некоторых рыночных участников может отодвигать возобновление восходящих тенденций металлов в долгосрочный план.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 09.10.08


Динамика
Цены на нефть снизились в четверг.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 84,84 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 82,62 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 82,41 долларов за баррель.

Причины
Причина снижения остается неизменной: опасения сильного снижения спроса из-за замедления мировой экономики, которое может быть еще более сильным на фоне проблем в финансовой системе.

Чего ожидать?
Падение цен на нефть вчера сменилось обвальным падением котировок сегодня утром, что, вероятно, является реакцией рынка нефти на уход в глубокий минус фондовых индексов США. Вчера от ОПЕК поступили сообщения о том, что организация проведет экстренную встречу 18  ноября на которой по комментариям Президента ОПЕК может быть принято решение по понижению уровня добычи. В целом данная новость является «бычьей», однако не на текущий момент, когда ситуация в финансовом секторе постоянно ухудшается, а рыночные участники готовятся к сильному замедлению мировой экономики и рецессии крупнейших экономик мира. Поэтому ситуация, вероятно, останется неизменной и динамика цен на нефть  может продолжить быть в значительной мере зависима от поведения фондовых индексов, что на текущий момент указывает на движение вниз.

Чего опасаться?
Учитывая сильное падение цен утром, не исключено, что цены на нефть в случае стабилизации фондовых индексов могут попытаться восстановиться в ходе дня.


Обзор рынка драгметаллов за 09.10.08


Динамика
Смешано-медвежья динамика цен на золото и серебро в ходе большей части дня была перекрыта резким ростом цен перед закрытием, в результате чего оба металла завершили торги в плюсе.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 911,10 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 913,00 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 12,02 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 11,59 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 1027,50 долларов за унцию.

Причины
Фондовые рынки Европы вчера пытались отреагировать некоторой стабилизацией на понижение ставок шестью ЦБ в среду, что в совокупностью с падающими ценами на нефть давило на  котировки золота. Тем не менее, обвальное падение фондовых индексов США перед закрытием способствовало скачку цен на золото вверх.

Чего ожидать?
Золото, вероятно, продолжит метаться между двумя факторам: спросом на защитные активы, так как действия, произведенные ЦБ в среду не разрешают проблем в финансовой системе в момент, что отразилось в росте давления на кредитном рынке и обвальном падении фондовых индексов США вчера и с другой стороны давлением со стороны падающих цен на нефть и возможным более уверенным поведением доллара при текущей ситуации на рынках. Однако учитывая силу падения фондовых индексов и то, что восходящий момент доллара ослаб, баланс может смещен в сторону первого.

Чего опасаться?
Ситуация очень не стабильна и в случае каких-либо «бычьих» изменений на рынках капитала, кредитном рынке, понижательное давление на драгметаллы может вырасти.



Обзор рынка цветных металлов за 09.10.08


Динамика
Цены металлов совершали неуверенные попытки восстановления на торгах в четверг.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 5340,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 5401,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 13060,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 12845,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2235,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1459,50 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1601,00 долларов за тонну.

Причины
Котировки металлов совершали попытки восстановления на фоне агрессивного понижения ставки шестью ЦБ в среду, а также, как отмечают рыночные участники, технических покупок.

Чего ожидать?
Сильное падение фондовых индексов США вчера произошло после завершения торгов на LME, однако обвал на фондовых рынках Штатов вызывает сомнения относительно устойчивости наблюдаемых вчера попыток восстановления котировок металлов, учитывая, что опасения слабого спроса продолжают нависать над рынком и могут быть лишь усилены данной ситуацией.

Чего опасаться?
Рыночные участники готовятся к рецессии крупнейших мировых экономик, что найдет сильное отражение на темпах роста мировой экономики и спросе на металлы. Более того, с рынка выходят спекулянты. На таком фоне причин для смены текущих тенденций на рынке металлов не много.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 10.10.08

Динамика
Цены на нефть упали до минимальных с сентября прошлого года уровней.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 80,49 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 73,54 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 80,89 долларов за баррель.

Причины
Цены на нефть продолжили падение вслед за фондовыми индексами США на фоне опасений воздействия текущий проблем в финансовой системе на спрос.

Чего ожидать?
Власти США и Европы продолжают предпринимать меры для стабилизации ситуации в финансовой системе. Сильное падение цен на нефть за последние две недели завело котировки «черного золота» в перепроданную с технической точки зрения территорию. Успех властей по крайней мере в воздействии на настроения на фондовых площадках и тем более на рынок межбанковского кредитования может поспособствовать попыткам роста цен на нефть на фоне данной перепроданности, учитывая,что цены на нефть также попали под продажи на фоне роста пессимизма и опасений на рынках.

Чего опасаться?
Ослабевшие фундаменталии могут ограничивать диапазоны роста, а текущее далекое от стабильности положение на финансовых рынках сохраняет нисходящие риски для котировок.


Обзор рынка драгметаллов за 10.10.08

Динамика
Основные движения на торгах на спот в пятницу пришлись на американскую сессию, когда котировки золота и серебра продемонстрировали обвальное падение. Цены на золото закрылись со снижением в 7,3%, серебро упало на 12,9%.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 844,75 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 843,90 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,92 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 9,74 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 989,50 долларов за унцию.

Причины
Цены на драгметаллы падали из-за ралли американского доллара на валютном рынке и падении цен на нефть до минимальных с сентября прошлого года уровней.

Чего ожидать?
На выходных со стороны Генри Полсона поступили комментарии относительно того, что Казначейство США планирует как можно быстрее начать покупку долевых бумаг в финансовых институтах, вливая в них капитал. Также рассматривается возможность предоставления гарантий по обязательствам банков. На идентичные шаги идут власти стран Еврозоны, как стало известно по итогам встречи, состоявшейся вчера. Оглашение плана Казначейства США ожидается в ходе недели. Если поступившим за выходные комментариям удастся поспособствовать «передышке» в распродажах на фондовых рынках, снизить недоверие на кредитных рынках, то драгметаллы могут быть поддержаны из-за возможного давления на американскую валюту в такой ситуации.

Чего опасаться?
Пока рынок преимущественно видит заявления, а не действия, поэтому продолжительность их положительного воздействия на настроения, которое наблюдается сегодня утром, не является определенным, внося неопределенность в стабильность каких-либо тенденций цен на золото и серебро.


Обзор рынка цветных металлов за 10.10.08

Динамика
Цветные металлы продемонстрировали сильное падение на торгах в пятницу.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4790,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4870,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 12175,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 11955,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2159,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1418,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1469,00 долларов за тонну.

Причины
Панические распродажи на фондовых рынках в пятницу усилили опасения относительно рецессии крупнейших мировых экономик и спроса, вызвав сильное снижение цен на металлы. Выход спекулянтов с рынка также добавлял к нисходящей динамике.

Чего ожидать?
Цены металлов, вероятно, продолжат отражать поведение мировых рынков, и в этом контексте внимание участников рынка цветных металлов также обращено на действия производимые властями США и Европы для стабилизации ситуации в финансовой системе. Если предпринимаемые властями усилия смогут стабилизировать фондовые рынки, понизить давление на кредитных рынках, то не исключено, что на рынке цветных металлов и товарно-сырьевых рынках в целом также проявятся признаки стабилизации.

Чего опасаться?
В то же время ослабевшие фундаменталии также дают о себе знать. Так, запасы меди на LME продолжают находиться на максимальных с февраля 2007 года уровнях, подрастают запасы алюминия, цинка. Данная картина на фоне замедляющейся мировой экономики, вероятно, может ограничивать диапазоны восстановления металлов при снижении пессимизма на рынках.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 14.10.08

Динамика
Демонстрируя рост в первой половине дня, цены на нефть завершили торги в отрицательной территории.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 79,24 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 74,42 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 77,81 долларов за баррель.

Причины
Рост фондовых индексов в США в понедельник не нашел продолжения вчера, и рынок нефти вернулся к опасениям рецессии и снижению спроса, в результате чего цены упали.

Чего ожидать?
Поведение цен на нефть, вероятно, останется неизменным, и в случае если фондовые индексы будут совершать попытки роста, возможен технический отскок вверх котировок нефти. В противном случае ослабевшие фундаменталии и опасения рецессии крупнейших мировых экономик  будут находить отражение в ценах.

Чего опасаться?
Пока рыночные участники "переваривают" произошедшие за последние дни события, смешанность движений может сохраниться, однако риски остаются смещенными в сторону снижения.


Обзор рынка драгметаллов за 14.10.08

Динамика
Драгметаллы консолидировались на торгах во вторник.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 837,00 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 837,30 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 10,98 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 10,905 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 1025,50 долларов за унцию.

Причины
Слабые движения в долларе, смешанное поведение цен на нефть, неопределенность на рынках способствовали консолидационным движениям котировок золота и серебра.

Чего ожидать?
Рынки оценивают принятые властями Европы и США меры для стабилизации ситуации в финансовой системе, которые несколько понизили давление на кредитном рынке. Однако помимо проблем в финансовом секторе, где ситуация далека от стабильной, также есть слабый реальный сектор экономики. Поэтому спрос на защитные активы может  продолжить выступать на стороне золота, однако, сохраняющееся уверенное поведение доллара может препятствовать укреплению драгметалла. В совокупности данные факторы могут обеспечивать высоковалатильные смешанные движения.

Чего опасаться?
Возобновление падения цен на нефть в случае продолжения снижения фондовых индексов Европы и США может толкать котировки драгметаллов вниз.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 15.10.08

Динамика
Цены на нефть упали до минимальных с августа прошлого года уровней.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 74,14 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 70,56 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 72,79 долларов за баррель.

Причины
Опасения относительно рецессии мировой экономики во главе с США, которые вчера были «подогреты» очень слабыми данными по розничным продажам в Штатах за сентябрь, продолжили опускать котировки нефти на новые минимумы. В опубликованном вчера отчете ОПЕК понизил прогноз мирового спроса на нефть до 87,21 млн. баррелей в день, что на 0,5% ниже предыдущего.

Чего ожидать?
Обвальное падение фондовых индексов США вчера, вероятно, не даст передохнуть «медведям» на рынке нефти, и если найдет отражение на европейских фондовых индексах, то котировки «черного золота» могут нацелиться на новые минимумы. Тенденции повторения ценами на нефть поведения фондовых индексов, вероятно, сохраняться, а внутренние идеи будут находиться на втором плане.

Чего опасаться?
При текущей ситуации на рынках  крайне сложно определить, когда проявится фактор, который «притормозит» снижение или поспособствует устойчивой технической коррекции котировок вверх.


Обзор рынка драгметаллов за 15.10.08

Динамика
Котировки золота и серебра закрылись разнонаправлено по итогам торгов в среду.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 845,75 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 848,60 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 10,34 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 10,35 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 966,00 долларов за унцию.

Причины
Золото  было поддержано очередной волной распродаж на фондовых площадках США, однако сохранилось давление со стороны падающих цен на нефть и растущего доллара, поэтому движения цен продолжили проходить в узком диапазоне, сформированном в начале недели. Серебро оказалось под понижательным давлением на фоне сильного падения цен на промышленные металлы.

Чего ожидать?
Ситуация на рынке драгметаллов, вероятно, останется неизменной в ближайшее время, и золото продолжит «метаться» в ценовых диапазонах сентября между поддерживающим цены спросом на защитные активы и давящими на котировки падающими ценами на нефть, уверенным долларом. При распродажах на фондовых рынках серебро  может быть в аутсайдерах, однако, при росте драгметаллов по-причине, не связанной с уходом от рисков, ситуация может быть противоположной, и серебро может пытаться отыгрывать сильную перепроданность относительно «желтого металла». Стоит отметить, что опубликованные вчера очень слабые данные по розничным продажам в США за сентябрь укрепляют позиции золота в среднесрочном плане, говоря, что ждать падения цен на золото ниже минимумов сентября при сохранении подобного фона и несмотря на возможное более уверенное поведение доллара не стоит.

Чего опасаться?
В краткосрочном плане наиболее определенным является сохранение высокой волатильности на рынке.


Обзор рынка цветных металлов за 15.10.08

Динамика
Котировки цветных металлов уверенно шли вниз на торгах в среду.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 5059,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 5125,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 12000,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 11650,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2135,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1312,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1511,00 долларов за тонну.

Причины
Цветные металлы падали на 5-8% из-за опасений рецессии мировой экономики и падения спроса. Горнорудная компания Rio Tinto в обзоре операционной деятельности за 3 кв. отметила, что китайская экономика может взять «передышку» в ближайшее время, что  не добавит оптимизма на рынок, учитывая, что Китай крупнейший импортер меди.  Запасы алюминия на LME выросли вчера на 55875 тонн. Aluminium Corporation of China сообщила, что на фоне слабости рынка данного металла его производство будет сокращено на 1 млн. тонн. Компания Rio Tinto также сообщила о пересмотре уровней производства алюминия.

Чего ожидать?
На фоне обвального падения фондовых индексов США вчера отойти от идеи опасений снижения спроса (фактического снижения) и рецессии мировой экономики цветным металлам может быть тяжело,что указывает на риски дальнейшего падения.

Чего опасаться?
В случае стабилизации фондовых индексов, цены металлов, вероятно, также могут совершать попытки стабилизации, однако устойчивость данных тенденций не будет являться определенной.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 16.10.08

Динамика
Цены на нефть продолжили падение в четверг, опускаясь в ходе торгов ниже отметки 70 долларов за баррель.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 71,86 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 66,32 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 71,54 долларов за баррель.

Причины
Цены на нефть падали на фоне очередных очень слабых макроданных по США, усиливших опасения относительно рецессии экономики. Опубликованные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США показали, что за отчетную неделю запасы нефти выросли на 5,6 млн. баррелей, запасы бензина выросли на 7 млн. баррелей, запасы дистиллятов снизились на 0,5 млн. баррелей.

Чего ожидать?
На фоне сильного падения цен на нефть рынок вернулся к спекуляциям относительно снижения уровня добычи ОПЕК на экстренном заседании, которое было перенесено на 24 октября. Министр нефти Катара отмечал в комментариях, что уровень добычи может быть снижен на 1 млн. баррелей, что в случае реализации данного сценария станет «бычьим» для цен на нефть, особенно в среднесрочном плане.

Чего опасаться?
В краткосрочном плане, учитывая лаг воздействия мер, которые могут быть приняты ОПЕК, на физический рынок, котировки могут продолжить следовать за тенденциями на мировых рынках, в частности фондовых, что в случае новых распродаж на них формирует возможность обновления ценами на нефть минимумов.


Обзор рынка драгметаллов за 16.10.08

Динамика
Цены на драгметаллы упали на торгах в четверг.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 805,65 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 805,50 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,72 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 9,68 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 885,50 долларов за унцию.

Причины
Новые минимумы цен на нефть способствовали снижению котировок золота, которое тянуло вниз серебро.

Чего ожидать?
Макроданные по США продолжили указывать на очень сильное замедление реального сектора. Так, промышленное производство снизилось в сентябре 2,8% м/м,  а за третий квартал на 6% г/г. На таком фоне рынок ожидает дальнейших понижений ставки по федеральным фондам, что учитывая, что процесс разрешения проблем финансовой системе будет длительным, а признаки улучшения могут давить на доллар, будет поддерживать золото. Тем не менее, данная же картина говорит о том, что инфляционные риски отошли на второй план. Данный фактор будет ограничивать рост котировок драгметалла. Поэтому поступившие вчера данные не меняют ожидания продолжения консолидации золота в широком диапазоне, преимущественно входящем в рамки 790-900 долларов за унцию.

Чего опасаться?
На текущий момент цены крайне чувствительны к поступающим новостям, поэтому высокая волатильность может сохраниться.


Обзор рынка цветных металлов за 16.10.08

Динамика
Падение продолжилось на рынке цветных металлов.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4818,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4879,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 11605,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 11425,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2110,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1203,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1435,00 долларов за тонну.

Причины
Ситуация на рынке осталась неизменной. Цены металлов обвально снижались из-за опасений рецессии мировой экономики. Опубликованные по США макроданные поддержали данные опасения. Промышленное производство снизилось в сентябре на 2,8% м/м,  за третий квартал на 6% г/г. Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии составил в октябре -37,5.  International Nickel Study Group сообщила, что рынок никеля продолжал находиться в профиците в августе.

Чего ожидать?
Настроения на рынке металлов остаются достаточно пессимистичными, а волатильность высокой. Рыночные участники отмечают возможные продажи в преддверие выходных из-за нежелания удерживать позиции при текущей неопределенности. В то же время рост фондовых индексов США  вчера является фактором, который может поддержать котировки. Из макроданных во внимании сегодня могут находиться данные по первичным закладкам домов,  разрешениям на строительство и потребительским настроениям в США.

Чего опасаться?
Котировки цинка вчера падали более, чем на 10%. По прогнозам International Lead & Zinc Study Group профицит на рынке цинка составит в текущем году 150 тыс. тонн, а в следующем вырастет до 330 тыс. тонн.  Запасы данного металла на LME демонстрируют стабильный рост, увеличившись вчера на 4625 тонн. Слабые фундаменталии указывают, что сменить «медвежьи» на «бычьи» тенденции данному металлу может быть очень тяжело, несмотря на возможный отскок вверх в случае стабилизации ситуации на товарно-сырьевых рынках в целом.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 17.10.08

Динамика
Цены на нефть завершили пятничные торги без сильных изменений.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 71,96 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent ноябрьской поставки составила к закрытию 70,68 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 73,09 долларов за баррель.

Причины
После падения в первой половине дня, цены восстанавливали потери вслед за ростом американских фондовых индексов.

Чего ожидать?
Комментарии Президента ОПЕК, поступившие на выходных, относительно того, что на экстренном заседании, которое состоится 24 октября, может быть принято решение по сокращению квот на 2 млн. баррелей в день, «подогревают» спекуляции рынка относительно агрессивного настроя ОПЕК на сдерживание снижения цен. Тем не менее, ситуация в мировой финансовой системе может остаться основной направляющей для цен на нефть в ближайшее время. В этом контексте стоит отметить, снижение давления на межбанковском рынке кредитования, что не говорит о разрешении проблем, однако в случае продолжения снижения снижения ставок «медведи» на рынках могут взять паузу. В таком случае рынок нефти сможет более уверенно отыграть возможность агрессивного снижения квот ОПЕК, а цены подрасти.

Чего опасаться?
Риски для цен на нефть останутся смещенными в сторону снижения, так как реальный сектор мировой экономики продолжает слабеть, а для реализации мер по снижению квот, которые могут быть приняты ОПЕК на встрече на текущей неделе, необходимо время.


Обзор рынка драгметаллов за 17.10.08

Динамика
Золото и серебро на спот закрылись со снижением в пятницу.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 784,49 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 786,90 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,37 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 9,26 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 867,50 долларов за унцию.

Причины
Цены на золото, а вслед за ним серебро снижались на фоне роста фондовых индексов, снижения давления на межбанковском рынке кредитования и роста доллара.

Чего ожидать?
На мировых финансовых рынках проявляются признаки возможной стабилизации, хотя ее продолжительность будет оставаться вопросом. Несмотря на то, что стабилизация снизит поддержку для золота, как защитного актива, металл может быть поддержан попытками восстановления цен на нефть и снижением восходящего давления на американскую валюту. В таком случае серебро также может отскочить вверх, в районы 10,55-11,30 долларов за унцию.

Чего опасаться?
Риски для обоих металлов останутся смещенными в сторону снижения, так как ослабление доллара, в случае его появления, вероятно, будет лишь коррекцией, и валюта продолжит чувствовать себя уверенно на фоне замедляющейся мировой экономики и понижения ставок мировыми ЦБ, при том, что инфляционные риски выходят на второй план, что также будет ограничивать рост золота.


Обзор рынка цветных металлов за 16.10.08

Динамика
Падение продолжилось на рынке цветных металлов.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4818,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4879,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 11605,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 11425,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2110,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1203,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1435,00 долларов за тонну.

Причины
Ситуация на рынке осталась неизменной. Цены металлов обвально снижались из-за опасений рецессии мировой экономики. Опубликованные по США макроданные поддержали данные опасения. Промышленное производство снизилось в сентябре на 2,8% м/м,  за третий квартал на 6% г/г. Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии составил в октябре -37,5.  International Nickel Study Group сообщила, что рынок никеля продолжал находиться в профиците в августе.

Чего ожидать?
Настроения на рынке металлов остаются достаточно пессимистичными, а волатильность высокой. Рыночные участники отмечают возможные продажи в преддверие выходных из-за нежелания удерживать позиции при текущей неопределенности. В то же время рост фондовых индексов США  вчера является фактором, который может поддержать котировки. Из макроданных во внимании сегодня могут находиться данные по первичным закладкам домов,  разрешениям на строительство и потребительским настроениям в США.

Чего опасаться?
Котировки цинка вчера падали более, чем на 10%. По прогнозам International Lead & Zinc Study Group профицит на рынке цинка составит в текущем году 150 тыс. тонн, а в следующем вырастет до 330 тыс. тонн.  Запасы данного металла на LME демонстрируют стабильный рост, увеличившись вчера на 4625 тонн. Слабые фундаменталии указывают, что сменить «медвежьи» на «бычьи» тенденции данному металлу может быть очень тяжело, несмотря на возможный отскок вверх в случае стабилизации ситуации на товарно-сырьевых рынках в целом.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 20.10.08

Динамика
Цены на нефть завершили торги в понедельник с небольшим приростом.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 74,21 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 71,64 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 73,81 долларов за баррель.

Причины
Цены росли на фоне спекуляций относительно возможного агрессивного снижения уровня добычи ОПЕК по итогам экстренной встречи 24 октября, роста фондовых индексов и новостей о том, что глава ФРС поддерживает еще один пакет фискальной симуляции экономики США.

Чего ожидать?
Если финансовые рынки продолжат «отходить» от капитуляции, наблюдавшейся полторы недели назад, будет снижаться давление на рынке межбанковского кредитования, фондовые индексы будут совершать попытки роста, что на текущий момент выглядит возможным,  цены на нефть, окруженные спекуляциями относительно агрессивных действий со стороны ОПЕК, могут демонстрировать постепенное восхождение.

Чего опасаться?
Рынки хрупкие и чувствительны к любым негативным сюрпризам, поэтому новый негатив с внешних рынков может перекрывать «бычьи» ожидания снижения  поставок ОПЕК.


Обзор рынка драгметаллов за 20.10.08

Динамика
Цены драгметаллов подросли по итогам торгов в понедельник.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 796,95 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 792,50 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,86 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 894,50 долларов за унцию.

Причины
Золото и серебро восстанавливались после снижения в пятницу, несмотря на то, что фон в целом был смешанным. Рост цен на нефть поддержал котировки, однако сильный американский доллар ограничивал рост.

Чего ожидать?
Цены драгметаллов отражают «метания», наблюдаемые на рынках, между тем, что Правительства и  ЦБ принимают конкретные решения для стабилизации ситуации, что положительно и находит отражение на некоторых рынках, в первую очередь межбанковского кредитования, и тем, что фактически проблемы в финансовом и реальном секторе экономики США сохраняются, а мировая экономика замедляется. Данное положение может продолжить способствовать смешанным движениям золота и серебра в рамках диапазонов сентября, при этом при отскоках вверх на фоне роста аппетита к риску серебро, вероятно, может выглядеть более уверенно.

Чего опасаться?
Действия ключевых ЦБ за последние недели показали, что инфляционные риски в «их глазах» вышли на второй план. Идентичную картину демонстрируют инфляционные ожидания рынка. Однако касаясь последних, их снижение выглядит очень агрессивно, и в случае дальнейшей стабилизации на рынках инфляционные ожидания могут подрасти с очень низких уровней, что станет сильным катализатором для коррекции золота вверх.


Обзор рынка цветных металлов за 20.10.08

Динамика
Котировки большинства представителей LME закрылись в отрицательной территории.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4825,50 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4875,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 10450,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 10150,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2100,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1180,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1406,00 долларов за тонну.

Причины
Цены большинства металлов двигались в узком диапазоне, находясь под давлением со стороны растущего американского доллара и опасений относительно спроса из-за замедления мировой экономики. Опубликованные International Copper Study Group данные показали, что рынок меди находился в профиците в размере 165 тыс. тонн на протяжении первых семи месяцев текущего года по сравнению с профицитом 105 тыс. тонн за тот же период прошлого года (сезонно скорректированные значения).

Чего ожидать?
Крупнейшие инвестиционные банки пересматривают прогнозы по темпам экономического роста и ценам цветных металлов вниз. Рыночные участники отмечают сохранение высокой нервозности, техническая картина по большинству металлов также является медвежьей. На таком фоне укрепление фондовых индексов, вероятно, может способствовать попыткам стабилизации металлов, однако этого может быть не достаточно для уверенного роста.

Чего опасаться?
Даже в случае появления попыток технического роста цен на металлы, ослабление фундаменталий указывает, что данный рост может быть не более, чем коррекцией.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 21.10.08

Динамика
Ценам на нефть не удалось продолжить рост, котировки закрылись в уверенном минусе.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 71,54 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 69,78 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 69,71 долларов за баррель.

Причины
Цены на нефть падали на фоне упавших европейских и американских фондовых индексов. Уверенно растущий американский доллар, поддержанный текущей нестабильностью в мировой финансовой системе и замедлением мировой экономики, добавлял понижательное давление на котировки нефти.

Чего ожидать?
Падение фондовых индексов быстро перекрыло "бычьи" спекуляции относительно возможных агрессивных действий ОПЕК для обеспечения “пола” под ценами. Рынок опасается сильного падения спроса. Тем не менее, на текущий момент фондовые индексы США “мечутся” между проблемами финансовой системы, реального сектора и предпринимаемыми властями действиями для стабилизации ситуации. Данные метания могут отражаться на ценах нефти и могут способствовать смене снижения на попытки роста. Риски для цен  на нефть смещены вниз.

Чего опасаться?
Состояние финансовых рынков может продолжить играть одну из ключевых ролей в определении направления движения котировок нефти и после встречи ОПЕК.  Даже если уровень добычи будет сильно понижен, не исключено, что в краткосрочном плане после данных действий при отрицательной динамике фондовых индексов цены могут продолжить снижение.



Обзор рынка драгметаллов за 21.10.08

Динамика
Во вторник цены на золото снизилась, котировки серебра завершили торги в положительной территории.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 771,75 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 770,30 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 10,11 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 889,00 долларов за унцию.

Причины
Уверенно растущий американский доллар вместе с падающими ценами на нефть способствовали снижению котировок золота.

Чего ожидать?
Вчера ФРС объявил о введении новой программы для поддержания ликвидности взаимных фондов денежного рынка (MMIFF). Тем не менее, на рынке сохраняется нервозность из-за опасений сильного замедления мировой экономики и далекой от стабильности ситуации в финансовом секторе. Такой фон выступает на стороне американской валюты, что может продолжить давить на драгметаллы. В то же время в случае попыток восстановления рынков (роста европейских, американских фондовых индексов) металлы могут быть поддержаны.

Чего опасаться?
Стабильность цен на нефть, наблюдавшаяся с начала недели, являлась сильной поддержкой для драгметаллов. В случае возобновления падения цен на нефть при текущем фоне котировки золота могут опуститься в районы минимумов сентября.


Обзор рынка цветных металлов за 21.10.08

Динамика
Цены большинства цветных металлов упали во вторник. Исключением стал никель, котировки которого подросли.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4500,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4489,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 10650,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 10425,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2043,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1134,50 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1335,00 долларов за тонну.

Причины
Цветные металлы продолжили падение из-за опасений сильного замедления мировой экономики и ослабления спроса.

Чего ожидать?
Пессимизм на фоне замедляющейся мировой экономики, подогретый данными, указывающими на замедление экономики Китая, опубликованными в начале недели, по-прежнему преобладает. Freeport McMoran Copper And Gold вчера сообщила о том, что будет отложен ряд проектов из-за сильного снижения цен на медь и сильной смены экономических условий, что может быть подтверждением ослабления фундаменталий рынка. На таком фоне продолжение падения европейских и американских фондовых индексов, вероятно, может способствовать снижению цен металлов.

Чего опасаться?
Рыночные участники отмечают, что медь по сравнению с многими другими металлами продолжает торговаться выше стоимости производства, что делает ее наиболее привлекательным для атак “медведей” металлом.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 22.10.08

Динамика
Цены на нефть завершили торги в среду на новых локальных минимумах.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 66,81 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 64,53 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 67,89 долларов за баррель.

Причины
Падение европейских и американских фондовых индексов вчера, подогревшее опасения в отношении темпов роста экономики и спроса, перекрыло «бычьи» спекуляции относительно возможных агрессивных действий со стороны ОПЕК на удержания снижения цен на нефть, и котировки падали. Опубликованные Минэнерго США данные по запасам показали, что за отчетную неделю запасы нефти выросли на 3,2 млн. баррелей, запасы бензина выросли на 2,7  млн. баррелей, запасы дистиллятов выросли на 2,2  млн. баррелей.

Чего ожидать?
Рынок готовится к сильному замедлению мировой экономики, рецессии крупнейших мировых экономик и вытекающим из этого последствиям для спроса. Падение на фондовых рынках усугубляет картину. Несмотря на очевидность снижения поставок ОПЕК, разногласия внутри организации относительно величины снижения не добавляют уверенности на рынок относительно того, что ОПЕК удастся сдержать снижение цен в ближайшие недели, когда на фоне текущего положения финансовых рынков и мировой экономики цены могут успеть ни раз обновить минимумы. Таким образом, поведение фондовых индексов по-прежнему может быть основной направляющей котировок нефти.

Чего опасаться?
В случае отскока индексов вверх после уверенного снижения вчера, цены на нефть могут стабилизироваться или даже совершать попытки роста.


Обзор рынка драгметаллов за 22.10.08

Динамика
Цены на золото уверенно шли вниз в ходе торгов на спот в среду, в результате закрывшись со снижением в 5,7%. Цены на серебро снизились на 5,8%.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 727,47 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 725,20 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,51 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 841,00 долларов за унцию.

Причины
Динамичный рост американского доллара, который остается поддержанным на фоне текущих проблем в мировой финансовой системе и замедления мировой экономики, и новые минимумы цены на нефть стали причиной падения драгметаллов.

Чего ожидать?
Внутри консолидационно-медвежьих среднесрочных тенденций цен на золото картина может сменяться с уверенного снижения на попытки восстановления, что является отражением текущих тенденций на мировых финансовых и товарно-сырьевых рынках. Поэтому не исключено, что после очередной волны распродаж на фондовых рынках вчера, что поддерживает доллар, падения цен на нефть, может быть взята пауза, а котировки золота могут попытаться отскочить вверх.

Чего опасаться?
В целом картина на рынках достаточно пессимистична: в котировки закладывается сильное замедление мировой экономики,  проблемы в финансовой системе далеки от разрешения. Данный фон является сильной поддержкой для американского доллара, что будет давить на котировки драгметаллов до большей стабилизации на рынках, когда картина в драгметаллах может смениться.



Обзор рынка цветных металлов за 22.10.08

Динамика
Котировки цветных металлов закрылись со снижением по итогам торгов в среду.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4280,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4284,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 10560,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 10405,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 1981,50 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1124,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1235,00 долларов за тонну.

Причины
Падение фондовых индексов, опасения рецессии мировой экономики, уверенный рост американского доллара способствовали сильному снижению металлов.

Чего ожидать?
Медвежьи настроения продолжают преобладать, рыночные участники отмечают, что уровни дна на рынке являются большой неопределенностью. Цветные металлы, вероятно, могут продолжить следовать за тенденциями европейских и американских фондовых индексов, как индикаторами здоровья в экономике в целом.

Чего опасаться?
Причин для роста металлов на текущий момент не много, однако не исключено, что отскок вверх фондовых индексов после падения вчера может способствовать попыткам технического роста котировок металлов.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 23.10.08

Динамика
Цены на нефть прервали двухдневное снижение, закрывшись с приростом по итогам торгов в четверг.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 68,94 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 66,06 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 66,61 долларов за баррель.

Причины
Значительная доля внимания по-прежнему была уделена экстренной встрече ОПЕК, и на фоне спекуляций относительно снижения уровня добычи, рост фондовых индексов США к закрытию способствовал резкому росту цен на нефть.

Чего ожидать?
На рынке продолжаются дебаты относительно возможной величины снижения уровня добычи, а разносторонний взгляд представителей ОПЕК на данный вопрос не вносит ясности. Рынок закладывал на протяжении последних недель перспективы снижения в 1 млн. баррелей, поэтому подобный шаг, вероятно, лишь разочарует рыночных участников. Для воздействия на настроения  ОПЕК может понадобиться более агрессивное снижение, однако организация также рассматривает перспективы баланса и цен в долгосрочном плане, что может требовать несколько других решений. Не исключен сценарий менее сильного снижения уровня добычи после текущей встречи и последующего снижения на следующей встрече, которая состоится уже 17 декабря.

Чего опасаться?
Так или иначе, действия ОПЕК могут находить отражения на физическом рынке с лагом, и при дальнейшей ликвидации спекулянтами позиций на рынках, цены на нефть могут не раз успеть обновить минимумы


Обзор рынка драгметаллов за 23.10.08

Динамика
Снижение продолжилось на рынке драгметаллов в четверг. Золото в ходе торгов на спот первый раз с сентября прошлого года опускалось ниже отметки 700 долларов за унцию, серебро торговалось в районе прежде сформированных диапазонов, однако также на локальных минимумах.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 718,10 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 705,50 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,52 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 796,00 долларов за унцию.

Причины
Новых катализаторов на рынке драгметаллов на появилось: уверенное поведение доллара, преимущественно медвежья динамика цен на нефть и выход спекулянтов с рынков толкали котировки дргаметаллов вниз.

Чего ожидать?
Процесс выхода спекулянтов с рынков и закладывания в цены сценария рецессии мировой экономики продолжается, что способствует снижению на фондовых рынках, на товарно-сырьевых рынках в целом, а также поддерживает американский доллар. Последние два фактора давят на котировки золота и серебра. Данные тенденции являются преобладающими на рынках, и когда рынки дойдут до точки хотя бы коррекции вверх, что могло бы способствовать коррекции вверх драгметаллов, не является фактором неопределенности. Отдельные внутредневные попытки роста металлов  не исключены, однако их устойчивость будет вызвать сомнения. В СМИ прошли сообщения относительно возможного предоставления сегодня властями США деталей о дальнейших планируемых действиях по рекапитализации банковской системы, что может стать одной из основных тем на рынке.

Чего ожидать?
Для золота открыт диапазон для снижения в район отметки 670 долларов за унцию, поэтому с технической точки зрения драгметалл не будет сталкиваться с сильными преградами, если фундаментальный фон продолжит толкать котировки вниз.


Обзор рынка цветных металлов за 23.10.08

Динамика
Цветные металлы снижались на торгах в четверг.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 3960,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 3985,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 9250,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 9100,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 1910,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1061,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1150,00 долларов за тонну.

Причины
Сценарий рецессии мировой экономики продолжил закладываться в цены металлов, что толкало их вниз. Тем не менее, снижение стало носить менее агрессивный характер. Рыночные участники отмечают, что многие металлы торгуются в районе стоимости их производства.

Чего ожидать?
На рынок продолжают поступать макроданные по различным экономикам, указывающие на сильное снижение темпов роста. Ситуация в мировой финансовой системе далека от стабильной, на рынках присутствует неопределенность. На таком фоне не большое количество рыночных участников хочет иметь в портфеле чувствительные к темпам экономического роста цветные металлы.

Чего опасаться?
Исполнительный директор чилийской компании Codelco, крупнейшего производителя меди, отметил в комментариях вчера, что рынок может продолжить находиться под понижательным давлением до улучшения ситуации в финансовом секторе. Многие рыночные участники по-прежнему указывают на неопределенность в отношении уровней дна для цен и на перспективы снижения в случае дальнейшего падения фондовых индексов.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 24.10.08

Динамика
В пятницу цены на нефть завершили торги на новых локальных минимумах, сегодня утром передний фьючерс на нефть марки Brent опустился ниже отметки 60 долларов за баррель.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 64,91 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 62,12 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 61,51 долларов за баррель.

Причины
В пятницу по итогам экстренной встречи ОПЕК было принято решение понизить потолок добычи на 1,5 млн. баррелей в день с установленного прежде 28,808 млн. баррелей в день. Тем не менее, опасения рынка относительно рецессии мировой экономики и снижения спроса продолжили толкать котировки вниз.

Чего ожидать?
Воздействие мер, принятых ОПЕК, на физический рынок может наблюдаться с лагом. На текущий же момент на рынках  проходит процесс капитуляции, а в цены закладываются перспективы рецессии. Данные факторы могут продолжить быть основными двигающими цены на нефть факторами в ближайшее время, а направление фондовых индексов одной из основных направляющих. В данном контексте наблюдаемое сегодня падение европейских фондовых индексов и глубокий минус по фьючерсам на американские фондовые индексы рисуют угрюмые перспективы для цен на нефть.

Чего опасаться?
Следующая встреча ОПЕК назначена на 17 декабря. Продолжительность процесса капитуляции не является определенной, тем не менее, если он затянется, что может толкать цены на нефть вниз, не исключено, что ОПЕК может перенести встречу вперед.


Обзор рынка драгметаллов за 24.10.08

Динамика
Демонстрируя разнонаправленную динамику в ходе дня, цены на золото вышли в положительную территорию к закрытию. Котировки серебра завершили торги в отрицательной территории.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 733,12 долларов за унцию.

Декабрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 736,40 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,26 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 9,365 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 797,50 долларов за унцию.

Причины
В пятницу цены драгметаллов находились под давлением снижающихся цен на нефть, капитуляции, наблюдаемой на мировых рынках. Коррекция доллара вниз во второй половине дня способствовала восстановлению золота к закрытию.

Чего ожидать?
Рынки находятся в стадии капитуляции. Для стабилизации финансовой системы по средствам принимаемых властями мер необходимо время, на текущий момент система (в первую очередь США, затем Европы) продолжает находиться в стрессовом состоянии. Также рынки закладывают в цены инструментов перспективы рецессии мировой экономики. Происходят технические, вынужденные продажи. При том, что банковские системы будут оставаться поврежденными, а реальный сектор слабым, в дальнейшем многое будет зависеть от настроений рыночных участников, продолжительности технических, вынужденных продаж на рынках. Последнее является фактором неопределенности. Однако процесс капитуляции выступает на стороне  американской валюты, и уверенное поведение  доллара в совокупности со смешанно-медвежьей динамикой цен на нефть могут продолжить давить на котировки золота и серебра, несмотря на то, что золото пользуется спросом, как защитный актив.

Чего опасаться?
При некоторой стабилизации на рынках золото имеет хорошие перспективы  коррекции вверх.



Обзор рынка цветных металлов за 24.10.08

Динамика
Цветные металлы продолжили падение на торгах в пятницу.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 3770,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 3784,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 10000,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 9826,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 1917,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1135,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1259,00 долларов за тонну.

Причины
Рынок цветных металлов продолжил следовать за тенденциями на мировых торговых площадках, снижаясь на фоне опасений рецессии мировой экономики и капитуляции рыночных участников. Рост доллара добавлял понижательное давление на котировки металлов. Со стороны макроданных продолжили поступать пессимистичные новости: ВВП Великобритании сократился в 3 кв. на 0,5% в кв/кв. Цены на медь падали до минимальных с сентября 2005г. уровней, алюминий снижался до двух годовых минимумов.

Чего ожидать?
Рыночные участники по-прежнему отмечают слабость макроданных и опасения относительно спроса, указывая, что при текущем фоне на мировых рынках, цветные металлы могут продолжить торговаться в зависимости от «глобальных» тенденций, в меньшей мере отражая фундаменталии отдельных металлов. Фондовые индексы, вероятно, могут продолжить быть одной из основных направляющих, их их падение сегодня указывает на «медвежью» картину.

Чего опасаться?
Компании продолжают реагировать на падающие цены на металлы снижением выпуска. Alcoa объявила о том, что снизит производство алюминия на заводе Point Comfort на 550 тыс. тонн в год. Tongling Nonferrous Metals, второй по величине производитель меди в Китае, сообщил, что снизит выпуск рафинированной меди. В долгосрочном плане данные новости являются «бычьими» для цен металлов.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 27.10.08

Динамика
Цены на нефть закрылись в отрицательной территории по итогам торгов в понедельник.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 62,34 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 60,90 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 63,86 долларов за баррель.

Причины
Котировки «черного золота» продолжили находиться под понижательным давлением из-за опасений рецессии мировой экономики, падения спроса и текущих проблем в финансовой системе. Со стороны предложения, Petroleos Mexicanos сообщила, что закрыла два экспортных терминала в Мексиканском заливе из-за сильных ливней и ветра.

Чего ожидать?
Картина на рынке нефти уже не первый день остается неизменной, котировки очень чувствительны к поведению фондовых индексов. Вероятно, она не измениться в ближайшее время, поэтому большее внимание на текущий момент приковано к состоянию финансовых рынков. Они в свою очередь остаются очень не стабильны, однако в случае если после наблюдавшейся капитуляции, на фоне предпринимаемых властями действий и ожиданий снижения ставок ФРС, ЕЦБ фондовые индексы попытаются расти, цены на нефть также могут скорректироваться вверх.

Чего опасаться?
Риски для цен на нефть остаются нисходящими из-за далекой от стабильности ситуации на финансовых рынках.


Обзор рынка драгметаллов за 27.10.08

Динамика
Золото и серебро на спот завершили торги со снижением, однако в районе прежде сформированных ценовых диапазонов.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 730,47 долларов за унцию.

Декабрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 730,70  долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,05 долларов за унцию.

Ноябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 9,05 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 766,00 долларов за унцию.

Причины
Наблюдавшиеся при открытии продажи на европейских фондовых рынках поддерживали американскую валюту, давили на цены нефти и в результате на цены драгметаллов. К завершению торгов значительную часть потерь драгметаллам удалось отыграть.

Чего ожидать?
Вчера ФРС было запущенно три прежде объявленных программы для поддержания ликвидности на рынке коммерческих бумаг, ликвидности взаимных фондов денежного рынка. На текущий момент данный факт является позитивным с точки зрения перехода от объявления мер к началу фактического использованию денег. Если данным действиям в совокупности с ожиданиями дальнейших понижений ставок ФРС и ЕЦБ и после наблюдавшейся последнее время капитуляции удаться  способствовать некоторой стабилизации рынков, покупкам на фондовых площадках, золото может иметь возможность коррекции вверх, величина которой будет зависеть от продолжительность стабилизации.

Чего опасаться?
В противном случае понижательное давление, выливающееся в падение цен на драгметаллы , может сохраниться.


Обзор рынка цветных металлов за 27.10.08

Динамика
Котировки основных представителей LME закрылись смешано.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 3708,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 3685,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 9700,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 9700,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 1885,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1076,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1205,00 долларов за тонну.

Причины
Рыночные участники отмечают закрытие коротких позиций на фоне более сильных данных по рынку недвижимости США, что способствовало укреплению меди. Продажи домов на первичном рынке недвижимости составили в сентябре 0,464 млн., оказавшись лучше ожиданий рынка. International Lead and Zinc Study опубликовала данные, показавшие, что рынок цинка находился в профиците на протяжении восьми месяцев текущего года в размере 108 тыс. тонн по сравнению с профицитом в 53 тыс. тонн на протяжении того же периода 2007г. На рынке свинца на протяжении первых восьми месяцев 2008г. года наблюдался профицит в размере 34 тыс. тонн по сравнению с дефицитом в 40 тыс. тонн за тот же период прошлого года.

Чего ожидать?
Несмотря на то, что существенных изменений во внешнем фоне не произошло большинство металлов совершало попытки роста вчера. Для поддержания роста важна смена внешнего фона, в первую очередь, вероятно, стабилизация фондовых индексов, что может поддержать товарно-сырьевые рынки в целом. В таком случае дальнейшее закрытие коротких позиций по металлам может вывести их котировки вверх.

Чего опасаться?
Мировая экономика замедляется, спрос снижается, поэтому коррекция котировок вверх может являться отражением выхода очень пессимистичных настроений, которые закладывались в цены, а также восстановления после технических продаж. Однако ослабевшие фундаменталии, вероятно, могут ограничивать рост металлов.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 28.10.08

Динамика
В ходе торгов вчера цены на нефть демонстрировали смешанные тенденции. Фьючерсам на нефть марки Light Sweet удалось завершить торги с приростом, цены на нефть Brent  остались практически неизменными.

Стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 64,61 долларов за баррель.

Стоимость нефти марки Brent декабрьской поставки составила к закрытию 60,95 долларов за баррель.

Сегодня утром стоимость контракта на нефть Light Sweet с поставкой в ноябре составила 64,36 долларов за баррель.

Причины
Рост, позволивший закрыться  ценам в положительной территории, пришелся на торги в США и происходил на фоне ралли американских фондовых индексов к закрытию.

Чего ожидать?
Направление движения цен на нефть в ближайшее время, вероятно, продолжит отражать поведение фондовых индексов. Если ожидания в отношении снижения ставки ФРС и другими ЦБ, действия предпринимаемые властями для стабилизации ситуации после произошедшей капитуляции на рынках продолжат поддерживать европейские и американские фондовые индексы, цены на нефть могут демонстрировать восстановление. Спекуляции относительно еще одного снижения уровня добычи ОПЕК в данном случае могут оказывать более весомую поддержку.

Чего опасаться?
Риски также остаются прежними: “хрупкое” положение фондовых рынков из-за далекой от стабильности ситуации в финансовой системе и сильного замедления мировой экономики.


Динамика
Продолжив двигаться с высокой волатильностью, драгметаллы выросли по итогам торгов во вторник.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 746,72 долларов за унцию.

Декабрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 746,00  долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 9,19 долларов за унцию.

Декабрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 9,185 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 808,50 долларов за унцию.

Причины
Стабилизация на фондовых рынках, оказавшая понижательное давление на американскую валюту, способствовала укреплению золота и серебра.

Чего ожидать?
Сегодня основным событием станет оглашение ставки ФРС. Консенсус ожидает снижения ставки на 50 б.п., рынок фьючерсов оценивает с вероятностью 46% снижение ставки на 75 б.п. Более мягкое снижение ставки, чем на 0,5% может разочаровать рынок. В комментариях рынок будет искать намек на готовность ФРС удерживать ставки на низком уровне, возможно, снижать в дальнейшем. Не исключено, что к ФРС могут присоединиться другие ЦБ, повторив сценарий координированного снижения, произошедшего в начале месяца. Если действия ЦБ или ожидания в отношении них продолжат способствовать стабилизации на фондовых рынках, то драгметаллы могут совершать попытки роста.

Чего опасаться?
Ситуация на рынках пока остается далекой от стабильности, поэтому говорить об устойчивости восстановления европейских и американских фондовых индексов, наблюдавшееся вчера и поддержавшее драгметаллы, тяжело.



Обзор рынка цветных металлов за 28.10.08

Динамика
Цветные металлы восстанавливались на торгах во вторник.

Стоимость меди с трехмесячной поставкой к закрытию составила 4080,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на медь составила к закрытию 4128,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля с трехмесячной поставкой к закрытию на LME составила 11900,00 долларов за тонну.

Стоимость никеля в секции спот составила к закрытию на LME 11635,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на алюминий составила к закрытию на LME 2015,00 долларов за тонну.

Стоимость спотового контракта на цинк составила к закрытию 1146,00 долларов за тонну.

Стоимость свинца в спот секции составила к закрытию 1440,00 долларов за тонну.

Причины
Металлы укреплялись на фоне роста фондовых индексов, закрытия коротких позиций. В то же время макроданные по США продолжили быть слабыми. Так, опубликованный вчера индекс доверия потребителей упал в октябре до уровня 38 с 59,8 в прошлом месяце.

Чего ожидать?
В случае роста фондовых индексов попытки восстановления на рынке цветных металлов после панических распродаж, которые, как отмечают некоторые рыночные участники, опустили котировки в перепроданную территорию, вероятно, могут продолжиться.

Чего опасаться?
В то же время запасы меди, цинка, алюминия на LME продолжили расти в октябре, указывая на ослабевший спрос.