31.01.07 Экономический рост в США продолжается. Об этом свидетельствуют данные по ВВП за 4 квартал. По сообщению Министерства торговли США ВВП в 4 квартале вырос на 3,5% по сравнению с 4 кварталом 20056 года. За весь 2006 год ВВП в США вырос на 3,4%. В 2005 году экономический рост составлял 3,2% и в 2004 – 3,9%.
Вышедшие данные оказались лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали, что ВВП вырастет лишь на 3,0%.
При этом индекс цен расходов на личное потребление при этом упал на 0,8% до самого низкого уровня за 52 года.
Экономический рост в США продолжился благодаря снижению цен на энергоносители и, невзирая на падение сектора строительства жилья.
В 4 квартале в США темпы роста расходов на оплату труда несколько снизились Индекс стоимости рабочей силы вырос на 0,8% после роста на 1,0% в 3 квартале. Данные совпали с предварительными прогнозами.
Это свидетельствует о том, что несмотря на превышения спроса над предложением на рынке труда рост заработной платы остается сдержанным и не вызывает дополнительного инфляционного давления.
Индекс деловой активности, рассчитываемый Ассоциацией менеджеров по снабжению Чикаго /PMI/, в январе упал ниже своего отсчетного уровня в 50,0 пунктов и составил 48,8 пункта, что говорит о снижении деловой активности в данном регионе. Это один из крупнейших промышленных регионов США. В декабре индекс составил 51,6 пункта. Аналитики предполагали, что индекс вырастет до 52,0 пунктов. Снижение продемонстрировали все компоненты индекса.
Индекс оказывает значительное влияние на рынок, так как считается, что он является опережающим индикатором перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне ISM.
Несмотря на выход позитивных данных по ВВП, после публикации индекса Chicago PMI и данных по расходам на строительство, доллар был продан против большинства валют. Оптимистичное заявление, сделанное в ходе заседания ФРС не оказало практически никакой поддержки американской валюте.
В декабре в США сократились расходы на строительство. Это идет вразрез с мнением, что рынок недвижимости в США начинает восстанавливаться. Объем расходов на строительство в США в декабре сократился на 0,4% до уровня 1,178 трлн. долларов в год. Месяцем ранее расходы выросли на 0,1%. По предварительным данным расходы на строительство в декабре должны были остаться без изменений.
По окончании двухдневного заседания ФРС по кредитно-денежной политики было объявлено, что процентные ставки в США в пятый раз оставлены на прежнем уровне 5,25%. Это полностью соответствовало ожиданиям рынка. Решение было принято единогласно.
Заявление сделанное после заседания звучало довольно оптимистично, и по сравнению с предыдущим заседанием некоторые формулировки были изменены.
В заявлении было отмечено, что экономический рост в четвертом квартале ускорился и в секторе недвижимости, который был основным тормозящим фактором, наметились признаки стабилизации. В отношении инфляции оценка была также достаточно оптимистичной, однако члены комитета отметили, что "некоторая угроза инфляции все еще сохраняется". Этим они дали понять, что ФРС пока не планирует снижение процентных ставок. Возможно, что они останутся на настоящем уровне достаточно длительное время.
ФРС снова заявила, что "сроки и масштабы любого дальнейшего повышения процентных ставок, которое может потребоваться", будут зависеть от перспектив инфляции и экономического роста.
EUR/USD .
В среду поступил внушительный пакет данных по экономике еврозоны. Поступившие данные носили неоднозначный характер.
По поступившим данным в основных странах еврозоны Германии и Франции инфляционное давление в декабре снизилось.
Цены производителей во Франции снизились на 0,1% по сравнению с ноябрем, однако выросли на 2,7% по сравнению с декабрем 2005 ода. Согласно предварительным прогнозам цены по сравнению с ноябрем должны были вырасти на 0,1% и на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Настроения потребителей во Франции несколько улучшились, учитывая улучшения на рынке труда. В декабре безработица во Франции достигла самого низкого уровня с 2001 года, составив 8,6%.
Индекс настроений потребителей во Франции в январе повысился до -24 по сравнению с -26 в декабре. Аналитики предполагали, что индекс составит -25.
Розничные продажи в Германии в декабре вновь снизились. Снижение составило 0,2% по сравнению с декабрем 2005 года. В ноябре годовое снижение составляло 0,7%. По мнению аналитиков розничные продажи в Германии в декабре должны были вырасти на 1,4% на фоне увеличения покупок перед увеличением НДС с 16% до 19% в январе.
В целом за 2006 год уровень розничных продаж остался практически неизменным по отношению к уровню 2005 года.
Данные по рынку труда в Германии оказались оптимистичными. Число безработных в январе уменьшилось на 106 000 по сравнению с прошлым месяцем. В декабре число безработных уменьшилось на 130 000. По предварительным данным число безработных в январе должно было сократиться на 40 000.
Уровень безработицы в январе с учетом коррекции на сезонные колебания составил 9,5% по сравнению с 9,8% в декабре и консенсус-прогнозом на январь 9,7%.
По предварительным данным агентства Eurostat годовой уровень потребительской инфляции в январе в еврозоне остался на уровне декабря и составил 1,9%, что ниже целевых для ЕЦБ 2,0%. Предварительно ожидалось, что потребительские цены выросли в январе на 2,1% из-за увеличения НДС в Германии. Однако в январе это видимо было компенсировано большими скидками на распродажах, таким образом, мы можем ожидать роста инфляционных индексов в феврале, когда действие скидок прекратится.
Окончательные данные по инфляции в еврозоне будут представлены 28 февраля.
Безработица в еврозоне снизилась в декабре до нового минимума, В декабре уровень безработицы с учетом коррекции на сезонные колебания снизилась до 7,5% с 7,6% в ноябре. Экономисты предполагали, что уровень безработицы в декабре не измениться по отношению к прошлому месяцу.
В декабре 2005 года уровень безработицы в регионе составил 8,4%. Постепенный рост занятости свидетельствует в пользу того, что ЕЦБ поднимет процентные ставки в марте текущего года до 3,75%.
Самый низкий уровень безработицы оказался с Нидерландах и Ирландии (3,6% и 4,4%), а самый высокий – во Франции и Испании (8,5%).
Настроения потребителей в еврозоне в декабре ухудшились по сравнению с ноябрем. Индекс настроений потребителей снизился до -7 с - 6 в ноябре, что соответствовало прогнозам. Потребители стало менее оптимистично оценивать свои перспективы на ближайшие 12 месяцев, однако настроения в отношении рынка труда улучшились.
Настроения в экономике также снизились до 109,2 в декабре по сравнению со 109,8 в ноябре. Консенсус-прогноз на декабрь составлял 109,7.
Предприниматели также более пессимистично стали оценивать текущую ситуацию. Индекс настроений в промышленности еврозоны в январе снизился до +5 против +6 в предыдущем месяце, что также совпало с предварительными прогнозами. Настроения в секторе услуг выросли до +20 с +19. Общий индекс настроений в экономике снижается уже третий месяц подряд, хотя и находится на достаточно высоком уровне.
Настроения в промышленности снизились на фоне снижения экспортных заказов, вызванного, по-видимому, ростом курса евро.
GBP/USD . Несмотря на трехразовое повышение процентных ставок в Великобритании настроения потребителей в январе несколько улучшилось. По опросу, проведенному компанией GfK NOP, общий индекс настроений потребителей в декабре вырос до -7 против -8 в декабре. Рост индекса стал неожиданностью, так как аналитики предполагали, что он снизится до -9. Рост индекса был вызван ростом компоненты, отражающей желание потребителей совершать крупные покупки. Видимо это было обусловлено крупными скидками в розничной торговле. Неожиданный рост этой компоненты был зафиксирован и в январе 2006 года.
Ключевые данные на 01.02.07. Основными данными в четверг станут индексы менеджеров по поставкам по всем основным странам: еврозоне, Великобритании, США, которые отражают уровень деловой активности в производственной сфере.
Дополнительно важными данными станут индексы потребительских доходов и расходов в США
