ЛИДЕР ДНЯ: «Норильский никель» снова в фавореВ четверг, 13 октября, акции «Норильского Никеля» выглядят лучше рынка, прибавляя почти 4%, индекс ММВБ +0,56% (на 12:10 мск).
Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ: «ГМК по-прежнему выступает главным героем рынка. И не важно - в какой зоне ведутся торги акциями компании – в зеленой или в красной, внимание к ним не ослабеет, пока, по крайне мере, не будет завершен buy-back.
Итак, накануне прошла информации о том, что ФАС предупредила участников сделки, что покупка «Норникелем» 7,71% своих акций в ходе buy-back может быть ничтожной. По мнению ведомства «Интеррос» и «Норникель» составляют одну группу лиц и приобретение должно быть согласовано правительственной комиссией по иностранным инвестициям. На этой информации акции ГМК снижались почти на 1,5% до 6238 рубля за штуку.
Сегодня, 13 октября, цена за акцию металлургической компании достигла 6530 руб. за шт. Поводом выступило сообщение ГМК о том, что доля компаний группы ГМК не превысит рубеж в 10% в уставном капитале ГМК, несмотря на идущий buyback. «Компанией выработан механизм, при котором превышение 10% на балансе компаний группы «Норникеля» не происходит», - заявили в ГМК.
Также рост котировок могло поддержать и сообщение о том, что RFP (request for proposals, приглашение участвовать в кредите) «Норникеля» по 5-летнему кредиту на $1,5 млрд встретило хороший отклик банков. Деньги необходимы ГМК для финансирования обратного выкупа акций. По информации источника «Интерфакса» некоторые банки дадут свои обязательства участвовать в сделке уже на следующей неделе. Ставка по кредиту «Норникеля» составляет LIBOR+ 225 базисных пунктов (б.п.) годовых, добавляет источник агентства. По данным агентства Bloomberg, итоговая маржа может увеличиться до 300 б.п. с учетом комиссий. Тем не менее, это меньше, чем озвучивалось ранее на рынке - LIBOR+ 400 б.п.
Так или иначе, в дальнейшем торги акциями ГМК на рынке будут проходить с оглядкой на buy-back ГМК. Стоит обратить внимание на то, что если ФАС, начавшей анализ структуры акционеров «Норникеля», удастся доказать, что ГМК и его мажоритарий «Интеррос» составляют одну группу лиц, согласование правительственной комиссии все же потребуется.
Таким образом, миноритариям по-прежнему следует готовиться к следующим вариантам развития событий:Первый. Выгодный. Выкуп акций произойдет в рамках объявленный сроков, и в этом случае, как говорится, и овцы целы и волки сыты.
Второй. Длительный, но выгодный. Buy-back произойдет, но сроки выкупа затянутся. В принципе, миноритарии останутся при своей премии, но получив ее в качестве новогоднего подарка, если не рождественского.
Третий. Самый не желательный. Выкуп акций не состоится, и тогда миноритарии просто останутся при своих акциях. И тогда каждому уже решать – что делать с ними – продавать или стать среднесрочным или долгосрочным инвестором.
И, четвертый, безопасный. Можно захеджировать свои риски. Например, купить акции для предъявления к выкупу с одновременной продажей фьючерса на акции ГМК.
Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/123/483/
Следите за нами на Facebook: http://www.facebook.com/russinvest
