Тема: АНАЛИТИКА ИК РУСС-ИНВЕСТ

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: ОФЗ - покупки на среднем участке кривой

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

В среду на рублевом долговом рынке после некоторого восстановления накануне котировки корпоративного сектора вновь начали падать. Среднее снижение составило 0,07%, объемы несколько восстановились. Наиболее сильное давление было оказано на выпуски с высокой дюрацией (-0,17%), где было задействовано четверть оборота. Восходящую динамику показывали преимущественно короткие выпуски с дюрацией 1,5 года, менее трети корпоративного сегмента прибавило 0,5%.
Лучше рынка выглядели бумаги секторов машиностроения и нефтегаза (+0,13% и +0,07% соответственно). В аутсайдерах – телекомы и металлургия, в последнем секторе выпуски скорректировались после значительного роста во вторник.
В секторе ОФЗ на участке кривой с дюрацией от 1 до 3 лет наблюдалась позитивная динамика, рост котировок составил 0,1%, более короткие и длинные бумаги несколько снизились. Назначенный на вчера аукцион Минфина признан несостоявшемся. Назначенная процентная ставка по верхней границе оказалась на 11 б.п. ниже, чем на вторичном рынке.

Источник  Russianexpert.ru:  http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/430/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Спрэд «Россия30 – UST10» превысил 300 пунктов

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

 «На рублевом долговом рынке в четверг резко возросла активность, объемы были на 60% выше средних за последний месяц. Несмотря на обвал на мировых финансовых рынках, котировки корпоративного сектора упали незначительно. Среднее снижение составило 0,11%, основные сделки (60% оборота) пришлись на выпуски с низкой дюрацией, которые упали на сопоставимую величину. Четверть объема было сконцентрировано в выпусках с дюрацией от 1 до 3 лет, которые и подешевели в наибольшей степени. Спросом у участников рынка пользовались длинные выпуски с дюрацией более 3 лет, прибавившие 0,34%. Лидерами роста в корпоративном сегменте стали бумаги нефтегазового и телекоммуникационного секторов (+0,57% и +0,46% соответственно). В последнем объемы были втрое выше средних за последний месяц, 2/3 всего оборота было сконцентрировано в третьем и шестом выпусках Вымпелкома, которые и поддержали сегмент.
В госсекторе дешевели выпуски на всем участке кривой. Практически 1% стоимости потеряли длинные ОФЗ, где оборот составил 68% от общего».

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/432/

[marshv]

Мировые рынки: финансовая ситуация в Европе окончательно вышла из-под контроля

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

На рынках акций США в четверг наблюдался обвал котировок. В аутсайдерах были акции горнодобывающего (-6.2%) и нефтегазового сектора (-4.76%). Индекс S&P 500 понизился на 3.19%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – потерял 3.18%. Индекс волатильности VIX вырос на 10.8% до 37.32 п.
В условиях паники относительно финансовой ситуации в Еврозоне статданные не оказали особого влияния на рынок акций. Индекс опережающих экономических индикаторов в августе неожиданно вырос на 0.3% против прогноза 0.1%.
Пара евродоллар закончила день вблизи 1.35.
В ходе азиатской сессии наблюдалось уверенное снижение котировок. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 1.56%. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 0.5%. Гонгконгский Hang Seng понизился на 0.85%. Корейский Kospi рухнул на 5.73%. Ситуация немного улучшилась после публикации заявления «Группы 20-ти» относительно необходимости скоординированной помощи Еврозоне.
В Европе в начале дня наблюдается отскок котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Eurostoxx 600 прибавил 1.11%, на DAX - 0.8%. Фьючерс на индекс S&P500 прибавил 0.85%.
В Европе и США значимых статданных сегодня не ожидается. В 0:30 мск начнется выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/567/433/

[marshv]

ФОРТС: Буря на рынке базового актива вновь создает значительные возможности на рынке опционов

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК «РУСС-ИНВЕСТ»:

Внутренняя волатильность в мировых индексах в четверг-пятницу приблизилась к максимуму на фоне опасения развития наихудшего сценария в Греции. Индекс VSTOXX европейского рынка днем повысился на 8.25% до 47.78%. Американский VIX на закрытии был на уровне 41.35 п.(+10.8%).
В России волатильность для октября «на деньгах» бид-аск во вторник составляет 58% (рост в течение суток), для декабря – 52%. Бид-аск спред на октябре высокий низкий, на декабре – сравнительно низкий. Индекс волатильности РТС составляет 47 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 48.8%. Спред РТС-Европа находится в положительной зоне. Спред по волатильности РТС-RSX немного положительный. Внутренняя волатильность в нефти на 92%-м перцентиле, золото – на 95-м. Высокий спред WTI-Crude сохраняется.
На декабрьских опционах наблюдается пик открытого интереса на страйке 180000 – кто-то сделал ставку на резкий рост рынка от текущих уровней. В нынешних условиях пологой ухмылки стратегии, основанные на продаже волатильности выше страйка 165 000 на декабре и 145000 на октябре представляются наиболее привлекательными.
Для спекуляций «на кривой» возможно имеет смысл продажа пропорциональных октябрьских пут-спредов 100000-900000 в соотношении 2:3 – стратегия позволит заработать в случае умеренного снижения и роста рынка, а также на временном распаде. Точка б/у – 850000».

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/434/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Сильнейшее в текущем году падение на высоких оборотах

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

В пятницу, 23 сентября в корпоративном сегменте рублевого долга произошел один из сильнейших за год обвалов. На повышенных объемах среднее снижение котировок составило 0,64%. Рост продемонстрировали лишь четверть бумаг преимущественно с короткой дюрацией (менее 1,5 лет). Более 1% потеряли длинные выпуски с дюрацией более 3 лет, повышенным интересом пользовались бумаги с дюрацией 1-3 года, потерявшие 0,57%.
Лучше рынка в корпоативном сегменте смотрелись выпуски секторов розницы и машиностроения (+0,4% и +0,5% соответственно). В аутсайдерах – металлургия и телекомы, потерявшие более 1%.
В секторе ОФЗ более чем вдвое увеличились обороты, среднее снижение составило 0,32%. Падение наблюдалось на всем участке кривой, в наибольшей степени в длинных бумагах. Тем не менее, три выпуска, оборот по которым составил более трети от общего, продемонстрировали существенный рост. ОФЗ-25077 вырос на 1,2%, ОФЗ-46019 – на 1% и 26205 прибавил более 0,5%.

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/435/

[marshv]

Мировые рынки: на основных фондовых индексах формируется "медвежья ловушка"

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела:

На рынках акций США в пятницу наблюдался небольшой отскок котировок. В лидерах были акции финансового (+1.2%) и потребительского сектора (+1.1%). Индекс S&P 500 прибавил 0.61%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 1.46%. Индекс волатильности VIX сократился на 0.24% до 41.25 п.
В условиях отсутствия значимой статистики на рынке наблюдался невысокий объем торгов.
Пара евродоллар закончила день вблизи 1.35.
В ходе азиатской сессии наблюдалось уверенное снижение котировок – решение шанхайской биржи повысить маржинальные требования по фьючерсам на основные сырьевые активы обвалило золото, серебро и платину. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 1.01%. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 2%. Гонгконгский Hang Seng рухнул на 3.66%. Корейский Kospi потерял 2.64%. Неопределенность относительно ситуации в Еврозоне и опасения относительно устойчивости глобального экономического роста продолжили оказывать значительное давление на рынки рисковых активов.
В Европе в начале дня наблюдается уверенное снижение котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Eurostoxx 600 потерял 1.99%, на DAX - 1.71%. Фьючерс на индекс S&P500 потерял 1.26%.
В Европе сегодня интерес будут представлять индексы активности IFO в 12:00 мск, а также выступление представителя ЕЦБ Смаги.
В США в 16:30 мск выйдут данные по индексу производственной активности ФРБ Чикаго, в 18:30 – ФРБ Далласа. В 18:00 будут опубликованы данные по динамике продаж новостроек в августе.

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/567/436/

[marshv]

Дивидендная доходность акций ТМК составляет 1,20%

Совет директоров "Трубной металлургической компании" (ТМК) рекомендовал акционерам направить по итогам I полугодия 2011 года на дивиденды 872 млн рублей.
Внеочередное собрание акционеров (ВОСА), на котором будет принято окончательное решение по выплате дивидендов, состоится 7 ноября 2011 года в заочной форме. Предполагаемая дата закрытия реестра 3 октября.

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«ТМК продолжает придерживаться своей дивидендной политики, которая была скорректирована после 2008 года.  Согласно ей компания направляет на выплату не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.  Так, за 2010 год дивиденды составили 85 копеек на акцию или 796,94 млн рублей, чистая прибыль за 2010 год по МСФО составила $104 млн, на дивиденды было направлено 27,4%.  За 2009 год дивиденды не выплачивались, так как по итогам года был убыток в размере $324 млн. Что касается 2008 года, то последние дивиденды были за 9 месяцев того года и составляли 1,75 рубля на акцию или 30% от чистой прибыли.
За 1 полугодие 2011 года ТМК вдвое увеличил чистую прибыль по МСФО - $258 млн. Таких результатов компании удалось достичь за счет роста цен и объемов реализации трубной продукции. Дивиденды составят 93 копеек на одну обыкновенную акцию номинальной стоимостью 10 рублей, что предполагает дивидендную доходность в размере 1,20% за акцию к текущим котировкам (78,03 руб. на 16:55 мск).  Общие выплаты составят 872 млн рублей или $26,86 млн (курс доллара с расчетом на завтра), то есть 10,4% от чистой прибыли за 1 полугодие 2011 года».

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/123/438/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Муниципальные выпуски продемонстрировали уверенный рост

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК «РУСС-ИНВЕСТ»:

«В понедельник корпоративный сегмент рублевого долгового рынка продолжил свое падение, начатое в пятницу. Объемы торгов несколько снизились и составили 11 млрд руб. в корпоративном и муниципальном секторах, что на четверть ниже средних за месяц. В аутсайдерах – выпуски с дюрацией 1-3 года, потерявшие 0,66% и ставшие лидерами оборота (66%). Дорожали лишь отдельные выпуски финансового и муниципального секторов (+0,07% и +0,18% соответственно). Общий объем растущих бумаг составил 20%.
В аутсайдерах рынка были выпуски металлургического (-2,4%) и нефтегазового (-0,77%) секторов. В первом падение было обусловлено негативной динамикой выпуска Сибметинвест-2, объем торгов которого составил практически половину от общего в сегменте.
В госсекторе среднее снижение составило 0,18%, драйверами падения стали ОФЗ с дюрацией 1-3 года (-0,73%), лидером роста стал 12-летний ОФЗ-46022, прибавивший 10%».

Источник:  Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/439/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Коррекция после затяжного падения

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

Во вторник рублевый долговой рынок немного скорректировался после продолжительного падения в течение нескольких сессий. В корпоративном сегменте возросла торговая активность, котировки прибавили в среднем 0,14%, главным источником роста стали бумаги с дюрацией 1-3 года, подорожавшие на 0,5% Более короткие и длинные выпуски, напротив, продемонстрировали умеренную негативную динамику (-0,02%).
В лидерах роста корпоративного сегмента были выпуски секторов розницы и металлургии (+5,17% и +0,17% соответственно). В первом драйвером роста стал выпуск Мираторг Финанс БО-1, подорожавший на 5,6%, собрав 87% оборота в секторе. В аутсайдерах на вдвое упавших оборотах находились телекомы (-0,44%).
В госсекторе позитивная динамика была более резкой. Средний рост ОФЗ составил более 1%, выпуски дорожали на всем участке кривой, в наибольшей степени с дюрацией более 3 лет (1,2%). Назначенный на сегодня аукцион Минфина отменен по причине неблагоприятной ситуации на фондовых рынках.

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/442/

[marshv]

Мировые рынки: надежды на Францию и Германию способствуют закрытию коротких позиций

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

На рынках акций США в пятницу наблюдался небольшой отскок котировок. В лидерах были акции горнодобывающего (+2.0%) и промышленного (+1.63%). Индекс S&P 500 прибавил 1.07%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 2.1%. Индекс волатильности VIX сократился на 3.36% до 37.71 п. Слухи о том, что Франции и Германии удалось договориться по деталям трансформации механизма финансовой поддержки Еврозоны, поддержали рынок. Тем не менее, к концу торгов поступила информация о том, что в партии Меркель появились «ренегаты», которые могут заблокировать прохождение в Парламенте законопроекта, который бы давал властям Германии свободу действий в данном направлении. Данные носили нейтральный характер. Индекс цен на недвижимость S&P/Case-Shiller вырос в июле на 0.05% против прогноза 0.1%.
Индекс потребительской активности CBOT в сентябре сократился до 45.4 п. против прогноза 46.0 п.
Пара евродоллар закончила день вблизи 1.36.
В ходе азиатской сессии преобладал пессимизм. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 0.5%. Гонгконгский Hang Seng понизился на 0.89%. Корейский Kospi потерял 0.73%. Японский Nikkei прибавил 0.07%, австралийский S&P/ASX 200 – 0.87%.
В Европе в начале дня наблюдается снижение котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Eurostoxx 600 потерял 0.51%, на DAX - 0.41%. Фьючерс на индекс S&P500 потерял 0.17%.
В Европе сегодня интерес будут представлять данные по динамике инфляции в Германии.
В США в 16:30 мск выйдут данные по заказам длительного пользования за август. В 18:30 будет опубликована статистика Минэнерго по запасам нефти и нефтепродуктов. Поздно ночью начнет выступать глава ФРС Бен Бернанке.

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/443/

[marshv]

Мировые рынки: в ожидании голосования по вопросу финансовой помощи

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

На рынках акций США в среду наблюдалось уверенное снижение котировок. Хуже рынка были акции горнодобывающего (-4.84%) и нефтегазового (-2.93%) секторов. Индекс S&P 500 понизился на 2.07%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 4.7%. Индекс волатильности VIX взлетел на на 8.94% до 41.08 п. Ключевым фактором пессимизма на рынке стал рост опасений относительно состояния экономики и аварийные распродажи на рынке сырьевых активов. Заказы на товары длительного пользования в августе сократились на 0.1% против прогноза сокращения на 0.2%. При этом, исключая оборонный компонент, заказы выросли на 2.8%.
Пара евродоллар закончила день вблизи 1.355.
В ходе азиатской сессии преобладал пессимизм. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 0.5%. Корейский Kospi потерял 2.58%. Японский Nikkei прибавил 0.99%, австралийский S&P/ASX 200 – потерял 0.77%. Биржи в Гонконге были закрыты из-за тайфуна.
В Европе в начале дня наблюдается снижение котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Eurostoxx 600 потерял 0.55%, на DAX - 0.71%. Фьючерс на индекс S&P500 прибавил 0.83%.
В Европе сегодня внимание инвесторов будет приковано к итогам голосования в парламенте Германии по вопросу одобрения законопроекта о выделении финансовой помощи странам Еврозоны. Хотя итоги голосования сомнений вызывают мало, интрига состоит в том, поддержат ли Меркель ее коллеги по партии. Если поддержка окажется недостаточной, то встанет вопрос о властных перспективах нынешнего премьера.
В США в 16:30 мск выйдут окончательные данные по ВВП во II квартале и еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. В 18:00 выйдет статистика по находящимся в стадии оформления сделкам с недвижимостью за август.
Минфин США разместит 7-летних облигаций на $29 млрд».

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/567/446/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Коррекиция в корпоративных евробондах

Семен НЕМЦОВ, аналитик по долговому рынку ИК РУСС-ИНВЕСТ:

На рублевом долговом рынке в среду наблюдалась разнонаправленная динамика. Повышенным спросом пользовались выпуски с длинной дюрацией , прибавившие 0,21%, тем не менее большим интересом у инвесторов не пользовались, оборот составил лишь 8% от общего. В аутсайдерах рынка находились бумаги с дюрацией менее года, потерявшие 0,14%, выпуски с погашением через 1-3 года остались на достигнутых уровнях.
В лидерах роста были сектора розницы и нефтегаза (+0,15% и +0,07% соответственно).Хуже рынка смотрелись бумаги телекоммуникационного и энергетического секторов (-0,44% и -0,08%).

Сектор ОФЗ продолжил восстанавливаться, на средних оборотах росли практически все выпуски, прибавив в среднем 0,37%, в лидерах роста ОФЗ на участке кривой с дюрацией 1-3 года (+0,47%).
На рынке внешнего корпоративного долга наблюдалась коррекция, средний рост цен составил 0,07%. В лидерах – финансовый сектор, прибавивший 0,21%. Хуже рынка выглядели металлургические и телекоммуникационные компании (-0,73% и -0,14% соответственно).

Источник Russianexpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/447/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: В последний день сентября наблюдалась максимальная торговая активность в этом году

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«В последний день сентября резко взлетела вверх торговая активность, обороты в 3,5 раза превысили среднедневные за последний месяц. Динамика наблюдалась разнонаправленная, дорожали преимущественно короткие выпуски с дюрацией менее 1 года (0,06%), на достигнутых уровнях остались выпуски с дюрацией 1-3 года, которые были лидерами оборота (60%). Распродажи коснулись длинных выпусков, где снижение составило 0,14%. В лидерах корпоративного сегмента были выпуски металлургического и финансового секторов (+0,52% и +0,26% соответственно). Дешевеющая нефть оказала давление на нефтегазовый сегмент, который был явным аутсайдером (-0,25%). Торговый оборот в пять раз превысил средний за месяц, основным драйвером снижения стал третий выпуски Транснефти (-0,43%) и 71% объема в сегменте.
В госсекторе в пятницу сложилась уверенная восходящая динамика, ОФЗ прибавили в среднем 2%, наибольшим спросом пользовались длинные бумаги, где рост составил 2,44%, под давлением находился короткий участок кривой (-0,05%)».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/455/

[marshv]

Мировые рынки: Греция неспособна выполнить цели по бюджетному дефициту

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«На рынках акций США в пятницу наблюдалось уверенное снижение котировок. Хуже рынка были акции финансового (-3.47%) и горнодобывающего (-3.55%) секторов. Индекс S&P 500 понизился на 2.5%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 2.81%. Индекс волатильности VIX взлетел на 10.61% до 42.96 п.
Данные носили смешанный характер – индекс личных доходов граждан сократился на 0.1%, личных расходов – повысился на 0.2%. Индекс производственной активности Chicago PMI в сентябре вырос до 60.4 п. против прогноза 55.0 п.
Индекс потребительской активности Университета Мичиган в сентябре вырос до 59.4 п. против прогноза 57.8 п.
Пара евродоллар закончила день вблизи 1.34.
В ходе азиатской сессии преобладал пессимизм. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 0.2%. Японский Nikkei потерял 1.78%, австралийский S&P/ASX 200 – 2.78%. Гонгонгский Hang Seng рухнул на 4.73%.
В Европе в начале дня наблюдается снижение котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Eurostoxx 600 потерял 2.6%, на DAX - 3.01%. Фьючерс на индекс S&P500 потерял 0.95%.
В Европе сегодня интерес будет представлять пресс-конференция члена ЕЦБ Новотны.
В США в 18:00 мск выйдут данные по расходам на строительство в августе и индексу ISM за сентябрь.

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/456/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Негативный внешний фон оказал давление на рублевые бонды

Семен НЕМЦОВ, аналитик по долговому рынку ИК РУСС-ИНВЕСТ:

Негативный внешний фон наряду с падением мировых фондовых рынков обвалили рублевый долговой рынок. В корпоративно сегменте среднее снижение составило 0,38%, объемы торгов остались на максимальных уровнях, в корпоративном и муниципальном секторах они составили 45 млрд руб. В аутсайдерах рынка – длинные выпуски, потерявшие 0,56%. Основные сделки (50% оборота) пришлись на бумаги с дюрацией от 1 до 3 лет (-0,37%),  Росли преимущественно короткие выпуски с дюрацией менее 2 лет, торги по которым составили четверть от общих.
Хуже рынка выглядели сектора розницы и металлургии (-2,13% и -1,43%), в лидерах роста – девелопмент (+1,13%), где в 3,5 раза выросли объемы по сравнению со средними за последний месяц.
В госсекторе снижение было более сильным (-1,66%). Основное давление было оказано на длинные выпуски (-2,2%), которые в пятницу показали опережающий рост.

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/458/