Обзор валютного рынка за неделю:
Доллар достиг двухнедельного максимума против евро и существенно укрепил свои позиции против ряда других основных валют на фоне роста доходности облигаций Казначейства США до семимесячного максимума и растущей озабоченности инвесторов, что результаты завершившегося в пятницу в Брюсселе саммита глав стран ЕС не могут гарантировать нераспространение суверенного долгового кризиса в регионе.
Укрепление евро, последовавшее после объявления о создании по итогам саммита механизма ограничения последствий долговых кризисов в будущем, оказалось непродолжительным, поскольку лидеры не смогли выработать единый подход к немедленной стабилизации рынков облигаций, а вновь созданный механизм финансовой стабильности будет введен в действие лишь в 2013 году.
При этом следует отметить, что постоянный механизм финстабильности поддерживают далеко не все лидеры Евросоюза.
Как заявил премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон, с 2013 года его страна не будет участвовать в стабилизации экономик еврозоны, которые испытывают проблемы.
Британский премьер в очередной раз напомнил, что в процессы оказания поддержки странам еврозоны Соединенное Королевство вступило усилиями предыдущего лейбористского правительства, которое было настроено на более активную интеграцию в ЕС. Консерваторы, которых возглавляет Кэмерон, традиционно являются евроскептиками и не намерены участвовать в процессах, связанных с зоной единой валюты. Бельгия, входящая в еврозону, напротив, заявила о готовности значительно увеличить свой взнос в постоянный фонд по сравнению с размером ее участия во временном фонде (15 миллиардов евро).
Германия, крупнейший контрибьютор фонда помощи для Греции и Ирландии, активно воспротивилась увеличению объемов фонда.
Не смог оказать существенной поддержки евро и рост деловых настроений в Германии до рекордной отметки. По данным института Ifo, индекс делового климата, рассчитываемый на основании опроса 7,000 руководителей предприятий, в декабре достиг отметки 109.9 по сравнению с 109.3 в ноябре, что является максимальным уровнем с момента объединения Германии в 1991. Экономисты ожидали ослабление показателя до 109.
Moody’s Investors Service в пятницу понизил кредитный рейтинг Ирландии сразу на пять позиций, до уровня Baa1, а ранее поставил на переоценку рейтинг Испании АА1 с возможным его снижением. Агентство ссылается на долговые проблемы, которые сохранятся в 2011 году, а также на возникновение сложностей с привлечением финансирования.
"Финансовая стабильность правительства Ирландии может продолжить снижаться в том случае, если темпы экономического роста не оправдают прогнозов, или стоимость стабилизации банковской системы страны окажется выше нынешних ожиданий," отмечается в заявлении Moody’s.
Таким образом, учитывая сохранение озабоченности в отношении фискальных проблем в еврозоне, можно заключить, что в ближайшем будущем доллар сохранит поддержку, а евро продолжит ослабевать.
Кроме того, позитивным фактором для американской валюты может стать принятие Конгрессом предложенной президентом США Бараком Обамой программы снижения сроком на два года налогообложения доходов представителей среднего класса, дивидендов, а также роста капитала.
Данный закон может в среднесрочной перспективе привести к дальнейшему росту доходности государственных обязательств США и, как следствие, увеличит привлекательность доллара.
Поддержку евро в начале недели оказала публикация более сильного по сравнению с ожиданиями индекса настроений в деловой среде Германии от института ZEW, а также позитивных данных по промпроизводству в еврозоне.
Американская валюта начала укрепляться против евро и иены после того как по итогам встречи FOMC было принято решение, что объем программы количественного смягчения до июня остается на уровне $600 млрд.. Следует отметить, что именно ожидания расширения программы были одним из основных факторов давления на доллар в конце прошлой-начале следующей недели. Центральный банк также в своем выступлении относительно экономической ситуации в стране заявил, что, несмотря на восстановление, темпы роста не достаточно сильны, чтобы сдержать рост уровня безработицы.
Тем не менее, данные из США засвидетельствовали восстановление экономики при минимальных уровнях инфляции.
Розничные продажи удивили ростом на 0.8% в ноябре, что превысило средний прогноз аналитиков в +0.5%. За исключением автопродаж показатель взлетел на 1.2%, в то время как прогнозировался рост на 0.6%.
Индекс цен производителей в ноябре вырос на 0.8%, что выше прогноза в +0.5%. Базовый показатель, исключающий цены на продовольствие и энергоресурсы, увеличился на 0.3%, также превысив прогноз в +0.2%.
Отчет Министерства торговли показал рост заводских запасов на 0.7% в октябре после +0.9% месяцем ранее. Экономисты прогнозировали рост на 1.1%.
ФРБ Филадельфии сообщил о росте индекса активности в производственной сфере региона восточной Пенсильвании, южного Нью-Джерси и Делавера в декабре до 24.3 против 22.5 в ноябре. Примечательным фактом является рост ценовой составляющей индекса, что может свидетельствовать об увеличении инфляционного давления.
Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе составило 420,000 по сравнению с 423,000 в предыдущем периоде. Число начатых строек жилых домов в ноябре выросло на 3.9% до 555,000 после падения на 11.1% в предыдущем месяце и снижения на 2.1% в сентябре, сообщил Департамент Коммерции.
Иена понесла потери против основных валют на фоне возобновления роста фондовых рынков после того, как Китай не стал повышать процентную ставку после публикации сильных данных по инфляции.
Согласно опубликованной статистике, цены потребителей в Китае выросли на 5.1% в ноябре в годовом исчислении, что является 28-месячным максимумом.
Тем не менее, по словам управляющего центральным банком страны Zhou Xiaochuan, которого цитирует South China Morning Post, Китай не намерен одновременно повышать резервные требования и увеличивать процентные ставки.
Швейцарский франк достиг рекордных отметок против евро на фоне падения склонности к риску. В этом году франк вырос против евро на 14% на фоне повышенного спроса на франк как на валюту-убежище в условиях финансового кризиса в Европе.
Опубликованные данные показали рост индекса делового оптимизма в Швейцарии впервые за последние 4 месяца на фоне восстановления внутреннего спроса, что компенсировало ослабление экспорта.
Обзор фондовых рынков за неделю:
Японский фондовый рынок по итогам недели укрепил свои позиции благодаря укреплению акций технологических компаний и представителей финансового сектора после рекомендаций Nomura Holdings Inc..
Основными движущими силами роста стала публикация целого ряда позитивных экономических новостей из США, ослабление курса иены, а также снижение опасений, что предпринимаемые Китаем меры по снижению инфляции приведут к замедлению экономического роста. Китай не стал повышать процентную ставку после публикации сильных данных по инфляции.
"Тенденция ослабления иены сохраняется и ожидания возобновления укрепления валюты на фоне ослабевают, отмечает Катсушико Хирошиде, управляющий Bansei Asset Management Co. "В настоящее время нет причин продавать японские акции."
Европейские рынки в начале недели получили серьезную поддержку после того, как вопреки ожиданиям Китай на минувших выходных не стал повышать процентную ставку. В результате укрепились акции экспортеров- производителей автомобилей и промышленных металлов.
Тем не менее, в середине недели сообщение о том, что Moody’s рассматривает возможность снижения суверенного рейтинга Испании спровоцировало активизацию опасений в отношении разрастания суверенного долгового кризиса в еврозоне, и привело к падению фондовых индексов.
Moody’s Investors Service в пятницу понизил кредитный рейтинг Ирландии сразу на пять позиций, с отметки Aa2 до уровня Baa1, который лишь на две позиции выше спекулятивного статуса. Агентство ссылается на долговые проблемы, которые сохранятся в 2011 году, а также на возникновение сложностей с привлечением финансирования.
"Финансовая стабильность правительства Ирландии может продолжить снижаться в том случае, если темпы экономического роста не оправдают прогнозов, или стоимость стабилизации банковской системы страны окажется выше нынешних ожиданий," отмечается в заявлении Moody’s.
Дополнительное давление на рынки оказал рост озабоченности инвесторов, что результаты завершившегося в пятницу в Брюсселе саммита глав стран ЕС не могут гарантировать нераспространение суверенного долгового кризиса в регионе.
В итоге в наибольшей степени пострадали представители финансового сектора: акции испанского банка BBVA за неделю обвалились на 5.6%, а итальянского UniCredit на 8.1%.
Индекс банковского сектора Eurofirst 300 потерял 3.4%.
Фондовый рынок США завершил неделю ростом, причем Standard & Poor’s 500 достиг двухнедельного максимума после публикации целого ряда позитивных экономических данных и корпоративных новостей, которые оставили в тени опасения по поводу проблем в Европе.
Розничные продажи удивили ростом на 0.8% в ноябре, что превысило средний прогноз аналитиков в +0.5%. За исключением автопродаж показатель взлетел на 1.2%, в то время как прогнозировался рост на 0.6%.
Индекс цен производителей в ноябре вырос на 0.8%, что выше прогноза в +0.5%. Базовый показатель, исключающий цены на продовольствие и энергоресурсы, увеличился на 0.3%, также превысив прогноз в +0.2%.
Отчет Министерства торговли показал рост заводских запасов на 0.7% в октябре после +0.9% месяцем ранее. Экономисты прогнозировали рост на 1.1%.
ФРБ Филадельфии сообщил о росте индекса активности в производственной сфере региона восточной Пенсильвании, южного Нью-Джерси и Делавера в декабре до 24.3 против 22.5 в ноябре. Примечательным фактом является рост ценовой составляющей индекса, что может свидетельствовать об увеличении инфляционного давления.
Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе составило 420,000 по сравнению с 423,000 в предыдущем периоде. Число начатых строек жилых домов в ноябре выросло на 3.9% до 555,000 после падения на 11.1% в предыдущем месяце и снижения на 2.1% в сентябре, сообщил Департамент Коммерции.
Сильные квартальные отчеты Oracle Corp. и Research In Motion Ltd. поддержали технологический сектор рынка, а сообщения о слияниях и поглощениях позитивно повлияли на динамику банковского сегмента рынка.
Кроме того, позитивным фактором для рынка может стать принятие Конгрессом предложенной президентом США Бараком Обамой программы снижения сроком на два года налогообложения доходов представителей среднего класса, дивидендов, а также роста капитала.
Основные события предстоящей недели:
В понедельник, 20 декабря в 05:00 GMT будет опубликован японский индекс совпадающих индикаторов. Европейские данные начнутся выходом в 07:00 GMT индекса цен производителей в Германии. В 09:00 GMT нас ожидает публикация текущего баланса стран еврозоны за октябрь.
В 13:30 GMT выйдет отчет по оптовым продажам в Канаде. В 23:00 GMT ожидается австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board.
Во вторник, 21 декабря в 00:30 GMT будет опубликован протокол встречи Резервного Банка Австралии. В 02:30 GMT ожидается решение по ставкам Банка Японии.
В 07:15 GMT Швейцария опубликует торговый баланс за ноябрь. Вторая половина дня начнется выходом в 12:00 GMT индекса потребительских цен в Канаде, а в В 13:30 GMT ожидается отчет по розничной торговле.
В 23:30 GMT выйдет австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от Westpac, а завершит день в 23:50 GMT публикация сальдо торгового баланса Японии в ноябре.
В среду, 22 декабря в 09:30 GMT будет опубликованы данные по ВВП Великобритании в 3 кв.. В это же время выйдет протокол заседания Банка Англии.
В 13:30 GMT будет опубликована пересмотренная оценка ВВП США (Q3), а также дефлятор ВВП и индекс расходов на личное потребление.
В 15:00 GMT выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья США.
В четверг, 23 декабря интерес представляет публикация в 09:30 GMT индекс активности в сфере услуг Великобритании.
В 13:30 GMT выйдет целый пакет данных из США, включающий заказы на товары длительного пользования, базовый индекс личных расходов потребителей, первичные обращения безработных и личные доходы. В это же время будет опубликована оценка ВВП Канады за октябрь.
В 14:55 GMT ожидается публикация индекса потребительского доверия Reuters/Michigan, а в 15:00 GMT данных о продажи новых домов в США в ноябре.
На пятницу не запланирована публикация экономических данных в связи с празднованием Рождества.
