Просмотр сообщений

В этом разделе можно просмотреть все сообщения, сделанные этим пользователем.


Сообщения - Архивариус

Страницы: 1 2 3 4 [5] 6 7 8 9 10 ... 492
61
Трейдеры на рынке форекс могут получить преимущество, если будут понимать скрытую взаимосвязь между двумя торгуемыми валютами, а не пользоваться советами форекс-аналитиков. Трейдеры зачастую пользуются этими сигналами, поскольку это легче, чем изучать взаимосвязи между валютами и торговать на основании собственного анализа. Однако точное определение базовых трендов дает трейдерам необходимое преимущество для получения прибыли по краткосрочным сигналам.

Читать далее...

62
Сегодня на рынке форекс 26 декабря 2013 года

Тенденция дня    
24-25 декабря на графиках большинства валютных пар мы наблюдали торговлю в узких диапазонах при низкой ликвидности, что связано с празднованием Рождества в странах Западной Европы и Америки.


Макро-темы дня
США. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда в декабре +13 против прогноза +10 и против +13 в ноябре
США. Продажи новых домов в ноябре 464 000 против прогноза 440 000
США. Заказы на товары длительного пользования в ноябре +3.5% м/м против прогноза +1.3% м/м


Обзор рынка

На рынке в праздничную неделю происходит мало интересного. Во вторник пара EUR/USD оказалась под небольшим давлением на данных по заказам на товары длительного пользования в США. Индекс заказов на товары длительного пользования побил прогнозы аналитиков, продемонстрировав в ноябре рост на 3.5% против ожиданий роста 1.3%. Индекс заказов за исключением транспортных вырос на 1.2% против прогноза 0.9%. Впрочем, влияние было достаточно краткосрочным. Пара EUR/USD, равно как и GBP/USD последние три дня торговались в узких диапазонах 1.3716-1.3654 и 1.6381-1.6322 соответственно без всяких намеков не тренд.

Пара USD/JPY в последние дни демонстрировала укрепление, которое набрало моментум сегодня утром на торгах в Азии на фоне роста фондового индекса Nikkei 225. Пара открылась после рождественских праздников по цене 104.35 и сейчас торгуется около 104.84.

Сегодня, 26 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

13:30/17:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 16.12-22.12 382.000 379.000
23:30/03:30. Япония. Стержневой индекс потребительских цен. Прогноз 1.1%, предыдущее значение 0.9%.
23:50/03:50. Япония. Промышленное производство. Прогноз 0.6%, предыдущее значение 0.5%.


В большинстве европейских стран, а также в Канаде сегодня выходные дни, поэтому объем торгов будет относительно небольшим. В США выйдут недельные данные по безработице, которые могут оказать краткосрочное влияние на рынок.
Также обращаем внимание на то, что ночью выйдут данные по инфляции в Японии. Если прогноз реализуется, то это будет самый высокий показатель за последние 5 лет. Это повысит вероятность того, что Банку Японии удастся реализовать свою цель по достижению 2%-инфляции без дополнительных стимулов и может поддержать курс иены.

© www.kroufr.ru

63
Сегодня на рынке форекс 24 декабря 2013 года

Тенденция дня     
Первый день праздничной недели прошел под знаком боковых движений в узких диапазонах на фоне отсутствия значимых рыночных новостей и тонкого объема торгов. Судя по всему, сегодня такие тенденции сохраняться.


Макро-темы дня
США. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в декабре 82.5 против прогноза 83.0
США. Базовый PCE в ноябре +0.1% м/м до +1.1% г/г против прогноза +0.1% м/м до +1.2% г/г
Канада. ВВП в октябре +0.3% м/м против прогноза +0.2% м/м


Обзор рынка

В США вышли данные по расходам и доходам граждан. Персональные доходы выросли в ноябре на 0.2% против ожидания 0.5%, тогда как персональные расходы не изменились против прогноза 0.4%. Правда индекс РСЕ вырос на 0.9% на годовом базисе сравнения. Кроме того МВФ повысил свои прогнозы относительно темпов роста в США. Среди положительных факторов экономисты этой международной структуры указали на «бюджетную сделку» и на «выход из QE3» как признаки реального экономического роста.

Особого влияния на доллар эти новости не оказали. Пара EUR/USD по итогам понедельника выросла с 1.3672 до 1.3695, пара GBP/USD с 1.6336 до 1.6354.

Некоторое оживление на рынок внесли данные по Канаде. Выяснилось, что 11-я экономика мира растет более быстрыми темпами, чем прогнозировали. В результате  пара USD/CAD упала к концу дня до 1.0605 против 1.0636 при открытии.

Доллар смог немного укрепиться против японской иены с 103.98 до 104.10, сегодня утром укрепление пары USD/JPY продолжилось.

Сегодня, 24 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

09:30/13:30 Великобритания Количество одобренных ипотечных кредитов по данным BBA ноябрь 44.500 42.800
13:30/17:30 США Заказы на товары длительного пользования без учета транспорта ноябрь 0,9% м/м 0,4% м/м
13:30/17:30 США Объём заказов на товары длительного пользования ноябрь 1,7% м/м -1,6% м/м
15:00/19:00 США Продажи на первичном рынке жилья ноябрь 449.000 444.000


Сегодня достаточно оживленный день в плане новостей в США. Особенно рекомендуем обратить внимание на выход индекса заказов на товары длительного пользования, который может ощутимо сдвигать рынок. Но также советуем не забывать, что сегодня Сочельник и ликвидность на рынке будет очень низкой.

В Европе празднованием начинается уже сегодня. Завтра странах Европы и Северной Америки выходной. Следующий обзор выйдет 26 декабря.

© www.kroufr.ru

64
Сегодня на рынке форекс 23 декабря 2013 года

Тенденция дня    
На торгах в пятницу на рынке форекс отсутствовал четко выраженный тренд. Диапазоны открытие/закрытие на графиках основных валютных пар были относительно небольшими. Евро и японской иене удалось укрепиться против доллара, а британский фунт завершил день с понижением против американской валюты.


Макро-темы дня
Еврозона. Индекс потребительского доверия в декабре -13.6 против прогноза -15.0
США. ВВП в третьем квартале +4.1% против прогноза +3.6%
Великобритания. ВВП в 3 квартале 2013 года (финальное чтение): 0.8% кв/кв 1.9% г/г против прогноза 0.8% кв/кв 1.5% г/г
Германия. Индекс потребительского настроения в январе: 7.6 пункта против прогноза 7.4 пункта
Япония. Банк Японии оставил ключевую ставку на уровне <0.10%



Обзор рынка

Рынок не обратил особого внимания на окончательные данные по ВВП США и Великобритании за 3-й квартал. Отметим лишь, что оба окончательных показателя лучше прогнозных, что внушает оптимизм относительно перспектив этих двух экономик.

Аналогичным образом рынок проигнорировал данные по индексам потребительского доверия в Германии и Еврозоне, которые вышли лучше прогнозов. Пара EUR/USD весь день торговалась в узком диапазоне и закрылась практически без изменений на отметке 1.3667 против 1.3661 при открытии. Пара GBP/USD снизилась до 1.6329 против 1.6369 при открытии.

В Японии Банк Японии оставил процентную ставку и цель роста объема денежной базы на 60-70 триллионов в год без изменений. После этой новости пара USD/JPY продолжила торговаться вверх, однако вскоре после открытия торгов в США оказалась под сильным давлением и завершила день на отрицательной территории по цене 104.07 против 104.25 при открытии. Фундаментальных факторов для этого снижения не было, поэтому, скорее всего, имела место коррекция позиций перед выходными. Сегодня утром пара торгуется в узком диапазоне на фоне выходного дня (день императора в Японии).

Сегодня, 23 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

13:30/17:30 США Расходы потребителей ноябрь 0,5% м/м 0,3% м/м
13:30/17:30 США Доходы потребителей ноябрь 0,4% м/м -0,1% м/м
14:55/18:55 США Индекс уверенности потребителей от Университета Мичигана декабрь 82,9 82,5


Сегодня в США выйдет несколько релизов второго плана, которые могут оказать краткосрочное влияние на курс американского доллара.

В Японии выходной – день императора, поэтому объем торгов на азиатской сессии обещает быть тонким.


© www.kroufr.ru

65
Попробуйте зайти, все должно работать. Виновный расстрелян

66
Сегодня на рынке форекс 20 декабря 2013 года

Тенденция дня    
Рынок немного успокоился после бурной реакции на решение ФОМК начать выход из программы количественного смягчения. В четверг объемы торгов снизились, моментум на графиках основных пар продемонстрировали затухание, а сами цены на основные валюты продолжили двигаться в направлениях, заданных реакцией рынка на решение ФОМК.


Макро-темы дня
Япония. Банк Японии оставил целевой объем денежной базы на 2014 год на уровне Y270 трлн
Япония. Банк Японии оставил ключевую ставку на уровне <0.10%
США. Число первичных заявок на получение пособий по безработице в неделю до 14 декабря 379 000 против прогноза 335 000 – рынок проигнорировал новость.


Обзор рынка

Несмотря на неблагоприятные данные, доллар продолжил укрепление против конкурентов, которое началось с реакции рынка на решение ФОМК уменьшить объем программы количественного смягчения. Первичные обращения за пособиями по безработице по состоянию на 14 декабря выросли на 10К до 379К, вместо ожидаемого снижения до 332К. Продолжающиеся обращения выросли на 94К до 2.88 млн. Эксперты думают, что плохие данные по безработице в последние недели могут отражать не системное ухудшение ситуации на рынке труда, а сезонные диспропорции. Рынок проигнорировал эту новость.

На рынке облигаций доходность 10-летних облигаций выросла до 2.925% . приблизившись к недавнему максимуму 2.984%, однако доходность 30-летних облигаций продолжает бороться за уровень 3.9%.

Пара EUR/USD снизилась с 1.3684 до 1.3660, пара GBP/USD подешевела с 1.6389 до 1.6369.

Пара USD/JPY закрылась вчера практически без изменений, а сегодня немного укрепилась с 104.25 при открытии до 104.45 в настоящий момент. Банк Японии на своем заседании принял решение оставить политику без изменений. Члены совета директоров единогласно проголосовали за темпы роста монетарной базы 60-70 трлн. иен. В заявлении отмечается «умеренное восстановление» экономики, включая рост экспорта и инвестиций в бизнес. Киучи снова предложил изменить временной фактор для цели инфляции в 2% на среднесрочный, но не был услышан членами совета директоров. После этого решения Банка Японии пара USD/JPY обновила долгосрочный максимум.


Сегодня, 20 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):
11:00 Германия Индекс цен производителей ноябрь n/a 0,0% м/м -0,2%м/м
11:00 Германия Индекс потребительского климата Gfk декабрь n/a 7,4 7,4
13:30 Великобритания Сальдо платежного баланса 3 кв. 2013 n/a -13,8 млрд. фунтов -13,0 млрд.
09:30/13:30 Великобритания Окончательные данные по приросту ВВП 3 кв. 2013 0,8% кв/кв 0,8% кв/кв
09:30/13:30 Великобритания Чистый объем заимствований гос.сектора ноябрь 6,6 млрд. фунтов 6,4 млрд.
09:30/13:30 Великобритания Пересмотренные данные по деловым инвестициям 3 кв. 2013 1,6% кв/Кв 1,4% кв/кв
13:30/17:30 США Окончательные данные по приросту ВВП 3 кв. 2013 3,6% кв/Кв 3,6% кв/кв


Активность в ближайшие дни, вероятно, будет затухать, так как приближаются новогодние праздники. Сегодня важных новостей практически нет. Маловероятно, что окончательные данные по ВВП США и Великобритании принесут сюрпризы. В Великобритании также выйдет пакет финансовых данных, которые в случае расхождения с прогнозами могут оказать влияние на фунт, но вряд ли оно будет долгосрочным.

Сенат США сегодня, скорее всего, проголосует за перенос согласования кандидатуры Дж. Йеллен на должность главы ФРС на 6 января.

© www.kroufr.ru

67
Такие данные содержит исследование Банка Международных расчетов

В конце 1990-х годов рынок форекс был доступен главным образом для крупных корпораций и финансовых институтов. Банки взымали с мелких или «розничных» инвесторов чрезмерно большую плату за заключение сделок, так как последние считались слишком крошечными, чтобы быть экономически ориентированными. Ситуация изменилась, когда на рынке появились платформы,  ориентированные на розничных трейдеров. Около 2000 года началось активное создание подобного рода платформ, которые предлагают возможность частным инвесторам открывать счета для маржинальной торговли, транслируя котировки от ведущих банков или EBS.

Их бизнес модель предполагает связку множества мелких сделок с выведением их на междилерский рынок. Поскольку теперь размер сделки значительно больше, дилеры обеспечивают ликвидность таким «розничным агрегаторам» по привлекательным ценам.

В связи с этим розничный сегмент рынка форекс начал быстро расти. Данные, которые собраны в трехлетнем отчете Банка международных расчетов, показывают, что розничная торговля составляет 3.5% общего оборота на рынке и 3.8% от оборота на срочном рынке форекс. В абсолютном выражении самые большие объемы торгов на розничном форексе приходятся на США и Японию. В апреле 2013 года розничная торговля в Японии составляла 10% от общего оборота на форекс и 19% от оборота на спот-форексе соответственно. Розничные инвесторы отличаются от институционных инвесторов в своей манере поведения на рынке. В частности они торгуют относительно неликвидными парами напрямую, а не через  ведущую валюту.


 Центры с самым большим розничным оборотом на валютным рынке.


Глобальная дистрибуция розничной валютной торговли.


Валютные пары с самой высокой розничной концентрацией в Японии.

Данные BIS продемонстрировали, что объем на розничном рынке форекс несколько ниже, чем предполагали авторы предыдущих исследований на основании случайных данных. Возможно это связано с тем, что в отчет BIS вошли только сделки, которые прямо или косвенно завершались дилерами через розничных аггрегаторов. Сделки, которые совершались на внутренних платформах, не учитывались. Впрочем, авторы считают, что объем сделок, которые совершаются на внутренних платформах, относительно невелик. Они также указывают на то, что в последнее время границы «розничного форекса» стали размытыми. Новые требования регуляторов (например, ограничение плеча для маржинальных счетов частных лиц) замедлили рост индустрии и вынудили некоторые платформы обратиться к профессиональным инвесторам (мелким хедж-фондам и др). Плохие результаты работы наиболее популярных стратегий, таких как моментум-стратегии и сделки кэрри, позволяют прогнозировать замедление роста в розничном сегменте.

© Перевод: www.kroufr.ru

68
Сегодня на рынке форекс 19 декабря 2013 года

Тенденция дня     

Доллар укрепился против конкурентов, после того как ФОМК принял решение сократить объем программы количественного смягчения. Среди основных валют исключение составил британский фунт, который завершил день повышением против доллара, благодаря сильным данным по рынку труда Великобритании.


Макро-темы дня
Сенат США одобрил межпартийное соглашение по бюджету
США. FOMC с 1 января сокращает объем QE3 на $10 млрд/мес ($5 млрд Казначейские облигации / $5 млрд MBS) USD вверх.
Великобритания. Банк Англии, MPC: решение сохранить уровень ставки и QE было единогласным. Вероятность того, что CPI превысит 2.5% ниже, чем месяц назад
Великобритания. Заявки на получение пособий по безработице в ноябре -36 700 против прогноза -35 000 GBP вверх.
Великобритания. Уровень безработицы в октябре 7.4% против прогноза 7.6%. GBP вверх.
Германия. Индекс делового климата Ifo в декабре 109.5 против прогноза 109.5


Обзор рынка

Пара GBP/USD устремилась вверх после открытия торгов в Лондоне. Поддержку фунту оказали данные по рынку труда. Уровень безработицы в стране упал до 7.4% против прогноза 7.6%, тогда как количество обращений за пособиями по безработице сократилось на -36.7К против прогноза -35К.

Напомним, что ранее Банк Англии заявил, что начнет рассматривать возможность повышения процентной ставки, после того как уровень безработицы упадет до 7%. С тех пор, как был принят этот ориентир уровень безработицы в стране снижался более быстрыми темпами, чем прогнозировали экономисты БА.

Пара GBP/USD открылась по цене 1.6263 и выросла до 1.6484, однако не смогла удержаться около максимума в связи с решением ФРС начать выход из программы количественного смягчения, и закрылась на отметке 1.6389.

В Германии индекс Ifo вырос в соответствии с прогнозом до отметки 109.5. Особо внимания на эту новость рынок не обратил. Пара EUR/USD торговалась в течение всего дня без четко выраженного тренда, но оказалась под давлением, после того как ФОМК принял решение о выходе из программы QE3.

ФОМК заявил об уменьшении программы выкупа активов на 10 млрд. долларов до 75 млрд. долларов в месяц с января 2014 года. Таким образом, 40 млрд. будет предназначаться на покупки облигаций, а 36 млрд. на MBS. По словам Бернанке, «умеренное сокращение» объема покупок отражает улучшение ситуации на рынке труда. Однако выход из программы QE3 не следует считать сигналом о скором повышении ставок. Бернанке в очередной раз подчеркнул, что об этом можно будет говорить, когда безработица упадет ниже 6.5%, а инфляция достигнет цели 2%.

ФОМК также обнародовал пакет прогнозов:
- 12 из 17 членов считают, что первое повышение ставки произойдет в 2015 году, двое ожидают его в 2014 году, трое – в 2016.
- Прогноз на уровень безработицы 5.8-6.1%  на конец 2015, 5.3-5.8% на конец 2016. Предыдущий прогноз 5.9-6.2% на конец 2015, и  5.4-5.9% на конец 2016. 
- Темпы роста ВВП 2.8-3.2% в 2014, 3-3.4% в 2015, 2.5-3.2% в 2016. Предыдущий прогноз 2.9-3.1% в 2014, 3-3.5% в 2015, 2.5-3.3% в 2016.
PCE 1.4-1.6%  в 2014, 1.5-2.0% в 2015, 1.7-2.0% в 2016. Предыдущий прогноз 1.3-1.8% в 2014, 1.6-2.0% в 2015, 1.7-2.0% в 2016.

Пара EUR/USD сначала сформировала шип вверх до 1.3815, но затем резко упала, завершив день по цене 1.3684.

Пара USD/JPY, благодаря новостям от ФОМК, смогла пробить майский максимум (103.73). Она завершила день на отметке 104.35 против 102.66 при открытии.

Сегодня, 19 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

09:30/13:30 Великобритания Розничные продажи ноябрь 0,3% м/м -0,7% м/м
13:30/17:30 США Число заявок на пособие по безработице за неделю 8-14 декабря 336,000 368,000
15:00/19:00 США Продажи на вторичном рынке жилья ноябрь 5,04 млн. 5,12 млн.
15:00/19:00 США Индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Филадельфия декабрь 10,3 6,5
15:00/19:00 США Индекс опережающих индикаторов от СВ ноябрь 0,7% м/м 0,2% м/м


В Великобритании стоит обратить внимание на розничные продажи. В США в основном новости второго плана. Влияния на рынок с большей долей вероятности может оказать релиз по безработице и индекс ФРБ Филадельфии.

© www.kroufr.ru

69
По данным Банка Международных расчетов (BIS) оборот рынка форекс по состоянию на апрель 2013 года достиг рекордного уровня 5.3 триллиона долларов США. По сравнению с 2010 годом показатель вырос на 35%. Не-дилерские финансовые институты, включая мелкие банки и институционных инвесторов, а также хедж-фонды в значительной степени являются главными двигателями этого роста.  Такой вывод содержится в декабрьском квартальном отчете BIS, в который включено исследование, названное «Анатомия глобального рынка форекс сквозь призму Трехлетнего обзора».

Авторы исследования констатируют, что рост оборота на рынке форекс с 4.0 триллионов в 2010 году американских долларов в день до 5.3 триллионов долларов в день, т.е. на 35% превысил темпы роста в предыдущий трехлетний период с 2007 по 2010 год, когда они составили 20%. Однако по сравнению с предкризисным трехлетием (2004-2007) темпы роста замедлились.



Рисунок 1. Динами роста объемов. Красная – дилеры, синяя – не-дилерские институты, желтая – не-финансовые клиенты.

Не-дилерские финансовые институты были главным двигателем роста оборота на рынке форекс в последние три года. Такая картина была характерна и для предыдущих обзоров Банка Международных расчетов.  Темпы роста меж-дилерского рынка, напротив, были достаточно медленными, торговый объем не-финансовых игроков (главным образом корпораций) в значительной степени сократился. Эти тренды наиболее четко прослеживаются в главных торговых центрах Лондоне и Нью-Йорке, на которые приходится примерно 2/3 сделок, в которые вовлечены стороны, не являющиеся дилерами.

Транзакции с участием не-дилинговых финансовых сторон выросли за трехлетний период на 48% до 2.8 триллионов долларов в день по сравнению с 1.9 триллионами в 2010 году. На эту группу участников рынка пришлось примерно 2/3 роста объема. В эту группу входят самые разные участники рынка: мелкие банки, институционные инвесторы (пенсионные фонды и взаимные фонды), хедж-фонды, фирмы, которые занимаются высокочастотной торговлей и финансовые институты государственного сектора (например, Центробанки).

На категорию других участников рынка (корпорации, правительства, частные лица) пришлось лишь 9% оборота – это самый низкий показатель с 1989 года, когда BIS начал готовить свои обзоры. Среди причин снижения активности этой группы участников можно отметить пост-кризисный синдром, низкую активность по трансграничным слияниям и поглощениям, боковые диапазоны, в которых торгуются основные валютные пары в последние годы.

Снижение значимости меж-дилерской торговли это обратная сторона монеты роста активности не-дилерских финансовых институтов. В настоящий момент доля меж-дилерского оборота составляет всего 39% против 64% в 1990-х годах. Одна из причин заключается в том, что ведущие дилинговые банки перевели многие валютные сделки на внутренний уровень. В связи с ростом концентрации в индустрии, они могут удовлетворять большинство клиентских сделок через свои собственные книги заказов. Таким образом, уменьшается необходимость хеджирования рисков через традиционный меж-дилерский рынок.



Рисунок 2. Оборот на рынке форекс по инструментам.

С 2010 года торговый оборот вырос по всем инструментам. Самый большой прирост пришелся на срочные сделки, объем по которым вырос на 41%. При объеме 2.05 триллиона долларов в день объем срочных сделок практически сравнялся с объемом валютных свопов (2.23 триллиона долларов). Объем торгов по небиржевым валютным деривативам, таким как форварды (вырос на 43%) и валютные опционы (вырос на 63%)  также демонстрирует рост, но с более низкой базы.

Одна из важных тенденций развития валютного рынка за последние три года это рост доступности альтернативных торговых платформ. Именно с этой тенденцией авторы исследования связывают повышение активности не-дилерских финансовых учреждений на рынке. Напомним, что в 1990-х годах рынок форекс был почти исключительно дилерским.  В настоящий момент он представляет собой совокупность разных торговых площадок, при этом активную роль в процессе «маркет-мейкинга» играют не-банковские игроки.

В сегодняшней структуре рынка доминирует электронная торговля. Это основной канал торговли и его доля составляет более 50% для всех сегментов рынка, она доступна для всех инструментов и участников со всего мира. Спот-форекс это сегмент рынка, на котором 64% сделок заключается при помощи электронных систем. Правда в некоторых сегментах связанная торговля и торговля по телефону продолжают играть весьма заметную роль. Голосовое исполнение является основным методом исполнения (62%) для сделок по комплексным деривативам, таким как опционы.

Несмотря на то, что EBS и Рейтерс с 2004-2005 г. стали открытыми для хедж-фондов и других клиентов, изменение рыночной структуры стало причиной того, что объем торгов через эти платформы значительно снизился. Три года назад дилеры заключали 22% сделок с другими дилерами через них, в настоящий момент этот показатель упал до 16%. В значительной степени это связано с тем, что дилеры перевод сделки на внутренний уровень.


Рисунок 3. Торговый объем через EBS, ручной и алгоритмический

Рост оборота на рынке форекс в 2010-2013 годах, по мнению авторов исследования, главным образом является побочным продуктом увеличивающейся диверсификации международных портфельных активов, и не связан с  ростом интереса к валютам как к классу активов самому по себе. Поскольку доходность в ведущих мировых экономиках находится на рекордно низком уровне, инвесторы проводят диверсификацию в более рискованные активы, такие как акции и облигации развивающихся рынков, которые торгуются в местной валюте.  Это наблюдение подтверждает тот факт, что прибыль от сделок «кэрри» (в узком смысле этого слова) и других количественных инвестиционных стратегий на форексе нельзя назвать привлекательной. Поэтому они вряд ли могли быть двигателями роста оборота.
В последние три года вырос интерес инвесторов к ценным бумагам развивающихся рынков Спреды облигаций развивающихся стран снизились при одновременном росте эмиссии в рисковых сегментах облигаций (например,  облигаций развивающихся рынков,

деноминированных в местной валюте). Это не только способствовало росту необходимости торговли на валютном рынке и более частой ре-балансировки портфелей, но также шло рука об руку с большим спросом на экспозицию хеджирующих валют. Среди стран с развитыми экономиками оборот на форекс вырос в значительной степени в странах, где фондовые рынки демонстрировали самый большой рост, например в Японии. Здесь местный фондовый рынок вырос в местной валюте с октябре 2012 по апрель 2013 на 55%. Учитывая снижение курса иены, инвесторы были вовлечены в активный хеджинг. Что касается развивающихся стран, то здесь оборот вырос больше всего по валютам, где местные рынки облигаций предлагали лучшую прибыль. Особенно активную роль в этом процессе играли хедж-фонды.


Рисунок 4. Торговля валютами развивающихся стран и возвраты по облигациям в 2010-2013 гг.
Рынок форекс стал менее дилеро-центрированным и в настоящий момент его уже нельзя назвать исключительно меж-дилерским рынком. Главным двигателем этого процесса стало распространение прайм-брокериджа, что позволяет мелким банкам, хедж-фондам и другим игрокам принимать более активное участие в процессе торговли. Структура рынка становится все более развитой и разнообразной от высокочастотных сделок, которые при помощи компьютеров позволяют совершать сделки с мили-секундной частотой до частных (розничных) инвесторов. Затраты на торговлю продолжают снижаться, что делает ее более прибыльной. Эта тенденция началась с основных валют, а в последнее время распространилась и на менее ликвидные.

© Перевод: www.kroufr.ru
С полным обзором на английском можно познакомиться на сайте BIS


70
Сегодня на рынке форекс 18 декабря 2013 года

Тенденция дня     


На рынке царит состояние неопределенности в преддверии заседания ФОМК. Доллар продолжил снижаться против японской иены, но вырос против британского фунта. Единая европейская валюта закрылась практически без изменений.

Макро-темы дня
Германия. Индекс экономических настроений ZEW в декабре: 62 пункта против прогноза 55 пунктов – рынок проигнорировал новость.
Великобритания. Индекс потребительских цен в ноябре: 0.1% м/м 2.1% г/г против прогноза 0.2% м/м 2.2% г/г – GBP вверх
.


Обзор рынка

Пара EUR/USD игнорировала макроэкономические новости. Индекс экономических настроений ZEW вырос в декабре до 62 пунктов вместо прогноза 55. Это самый сильный показатель индекса с 2006 года. Аналогичный индекс для Еврозоны также неожиданно вырос до 68.3 пунктов против 60.9 пунктов. Президент ZEW Фуест отметил, что «эксперты по финансовым рынкам, принимавшие участие в исследовании, оптимистичны». Несмотря на сильные данные, пара EUR/USD снижалась большую часть европейской сессии. Начав сутки на отметке 1.3761, она упала до дневного минимума 1.3723. Однако одновременно с закрытием европейских рынков, произошел разворот евро, и пара завершила день на положительной территории 1.3767.

Совершенно другое поведение продемонстрировала пара GBP/USD. Она оказалась под давлением после публикации данных по инфляции в Великобритании. Индекс потребительских цен вырос в ноябре на 2.1% на годовом базисе против ожиданий 2.2%, стрежневой индекс вырос на 1.8% в соответствии с прогнозом. Замедление темпов роста инфляции позволяет Банку Англии удерживать ставки на низком уровне и оказывает давление на фунт.

Пара GBP/USD, хотя и отступила от дневного минимума к завершению дня в Европе, все же закрылась с небольшим понижением на отметке 1.6263 против 1.6297.

Пара USD/JPY продолжила снижаться со слабым моментумом, в течение суток она упала со 103.01 до 102.65.

Сегодня, 18 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

09:00/13:00 Германия Индекс делового климата Ifo декабрь 109,7 109,3
09:30/13:30 Великобритания Изменение числа заявок на пособие по безработице ноябрь -35,200 -41,700
09:30/13:30 Великобритания Голосование по программе покупки активов декабрь 0-0-9 0-0-9
09:30/13:30 Великобритания голосование по процентной ставке декабрь 0-0-9 0-0-9
09:30/13:30 Великобритания Уровень безработицы октябрь 7,6% 7,6%
13:30/17:30 США Число разрешений на строительство ноябрь 0,99 илн. 1,04 млн.
19:00/23:00 США Экономические прогнозы FOMC
19:00/23:00 США Решение ФРС по процентной ставке декабрь n/a <0.25% <0.25%
19:30/23:30 США Пресс-конференция FOMC


В центре внимания сегодня будут новости из ФРС, однако и европейская сессия принесет ряд важных релизов.

Во-первых, речь идет о немецком индексе IFO, впрочем, после вчерашнего игнора, который устроили рынки данным по ZEW, трудно сказать, что должно случиться, чтобы эта новость сдвинула рынок.

Во-вторых, в Великобритании выйдут данные по рынку труда. Напомним, что именно их принял Банк Англии в качестве ориентира для своей политики. От публикации протоколов БА не ждут сюрпризов, но забывать об этой новости никогда не стоит.

Топ-событие дня заседание ФРС. ФРС не только примет решение по процентной ставке и программе количественного смягчения, но также обнародует экономические прогнозы. Наиболее интригующей является тема QE3. Ряд экспертов полагает, что на сегодняшнем заседании может быть принято решение о сокращении объем программы. Впрочем, даже если ФРС пойдут на уменьшение объемов программы, то, скорее всего, оно будет небольшим. Так или иначе, доллар, вероятнее всего получит поддержку, если решение об уменьшении QE3 будет принято, и окажется под давлением, если такое решение принято не будет.


© www.kroufr.ru


71
На первый взгляд трейдинг кажется хаотичным. Когда Вы впервые видите график, трудно предположить, что любое движение цены подчиняется порядку. Однако, со временем Вы начинаете узнавать, что некоторые вещи вроде волн Эллиота, Фибоначчи, или даже простые инструменты, типа скользящих средних, похоже, могут упорядочить это безумие так, чтобы Вы могли построить план торговли.

Далее

72
Сегодня на рынке форекс 17 декабря 2013 года

Тенденция дня     

Доллар закрылся с понижением против основных конкурентов, так как инвесторы в замешательстве относительно перспектив уменьшения объемов программы количественного смягчения в США.

Макро-темы дня

США. Промышленное производство в ноябре +1.1% м/м против прогноза +0.6% м/м
США. Чистые покупки американских долгосрочных ценных бумаг в октябре +$35.4 млрд. против прогноза +$40.0 млрд.
США. Чистый поток капитала в октябре +$194.9 млрд.
США. Индекс деловой активности Empire State в декабре 0.98 против прогноза 5.00
Еврозона. Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в декабре: 52.7 пункта против прогноза 51.2 пункта - EUR вверх.
Рынок акций. Индекс Nikkei 225 завершил торги снижением на 1.62% до 15152.91 пункта
Китай. Индекс PMI для производственной сферы от HSBC в декабре 50.5 против прогноза 51.0 - JPY вверх.
Япония. Индекс активности в непроизводственном секторе Tankan в четвертом квартале 20 против прогноза 14 - JPY вверх.
Япония. Индекс активности в секторе крупных производителей Tankan в четвертом квартале 16 против прогноза 12 - JPY вверх



Обзор рынка

В Еврозоне, хотя данные по отдельным регионам были достаточно противоречивыми, итоговой показатель индекса PMI в промышленности превзошел ожидания. Итоговый показатель составил 52.7 пункта против прогноза 51.2 пункта. Это позволило паре EUR/USD продолжить начавшееся ранее укрепление, и незадолго до открытия торгов в США она сформировала дневной максимум на 1.3798.

Открытие американской сессии принесло разнонаправленные новости. Показатели индекса Empire state и объем покупки долгосрочных ценных бумаг продемонстрировали рост на месячном базисе сравнения, хотя и вышли хуже прогнозов. Промышленное производство, напротив, продемонстрировало прирост больший, чем ожидалось. Все это оставляет инвесторов в недоумении относительно перспектив выхода ФРС из программы количественного смягчения.

В результате пара EUR/USD откатилась к 1.3760, завершив день с небольшим повышением (уровень открытия 1.3728). Сходный паттерн демонстрировала пара GBP/USD, которая открылась по цене 1.6284, выросла до 1.6348, но затем упала к 1.6297.

Пара USD/JPY оказалась под давлением еще утром на фоне двух разнонаправленных новостей. Во-первых, индексы Танкан для производственной сферы Японии оказались значительно лучше прогнозов. Это указывает на успех Абэномики и снижает вероятность принятия новых стимулирующих мер. Во-вторых, индекс промышленного PMI Китая в версии HSBC вышел хуже прогноза, что оказало давление на японский фондовый индекс Nikkei 225 и вызвало бегство в безопасную гавань иены. По итогам дня пара USD/JPY снизилась с 103.26 до 103.00.

Сегодня, 17 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

09:30/13:30 Великобритания Индекс потребительских цен ноябрь 2,2% г/г 2,2% г/г
10:00/14:00 Германия Индекс экономических настроений ZEW декабрь 55,3 54,6
10:00/14:00 Еврозона Индекс потребительских цен ноябрь 0,9% г/г 0,9% г/г
10:00/14:00 Еврозона Базовый индекс потребительских цен ноябрь 1,0% г/г 0,8% г/г
10:00/14:00 Еврозона Индекс экономических настроений ZEW декабрь n/a 60,9 60,2
11:00/15:00 Великобритания Ожидаемые промышленные заказы от CBI декабрь 12 11
13:30/17:30 США Базовый индекс потребительских цен ноябрь 0,1% м/м 0,1% м/м
13:30/17:30 США Индекс потребительских цен ноябрь 0,1% м/м -0,1% м/м
15:30/19:30 Великобритания Выступление главы Банка Англии Карни в комитете по экономике палаты лордов.


© www.kroufr.ru

73
Сегодня на рынке форекс 16 декабря 2013 года

Тенденция дня    

Американский доллар получил некоторую поддержку от бюджетных новостей из США, однако далеко не против всех конкурентов ему удалось завершить пятницу на положительной территории.

Макро-темы дня

Китай. Индекс PMI для производственной сферы от HSBC в декабре 50.5 против прогноза 51.0 – JPY вверх.
Япония. Индекс активности в секторе крупных производителей Tankan в четвертом квартале 16 против прогноза 12 – JPY  вверх. 
ЕЦБ: Банки выплатят по 3-летних LTRO 22.7 млрд. евро. в среду– рынок проигнорировал новость.
Великобритания. Производство в строительном секторе в октябре +1.6% м/м +1.3% г/г против прогноза +2.2% м/м +5.3% г/г  - GBP под давлением.
Палата представителей США проголосовал за проект бюджета – 2014 большинством голосов в 332 против 94. USD получил поддержку.


Обзор рынка

В ночь с четверга на пятницу Палата представителей Конгресса США большинством голосов приняла бюджет – 2014. Соглашение между демократами и республиканцами должно привести к сокращению бюджетного дефицита на $23 млрд. к концу следующего финансового года. Предполагается, что на следующей неделе голосование по бюджету проведет сенат. В случае утверждения законопроект поступит на подпись президенту США Бараку Обаме и тогда можно быть уверенными, что shutdown в январе не наступит.
Стоит также отметить, что некоторые инвесторы закрывали короткие позиции на доллар на слухах о том, что ФОМК на своем заседании на этой неделе может принять решение о выходе из программы количественного смягчения.

Пара EUR/USD по итогам торгов пятницы снизилась с 1.3752 до 1.3740. Пара GBP/USD подешевела с 1.6349 до 1.6291, чем также способствовали слабые данные по производству в строительном секторе.

Пара USD/JPY в пятницу сформировала новый 5.5-летний максимум (103.92), но не смогла удержаться около него и закрылась с понижением на 103.21. Сегодня утром иена получила дополнительную поддержку от двух разнонаправленных новостей. Во-первых, индексы Танкан для производственной сферы Японии оказались значительно лучше прогнозов. Это указывает на успех Абэномики и снижает вероятность принятия новых стимулирующих мер. Во-вторых, индекс промышленного PMI Китая в версии HSBC вышел хуже прогноза, что оказало давление на японский фондовый индекс Nikkei 225 и вызвало бегство в безопасную гавань иены. В настоящий момент USD/JPY торгуется по 102.77.

Сегодня, 16 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

09:00/13:00 Еврозона Предварительный индекс деловой активности в производстве декабрь 51,9 51,6
09:00/13:00 Еврозона Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг декабрь 51,5 51,2
13:30/17:30 США Индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Нью-Йорк декабрь 4,9 -2,2
14:00/18:00 Еврозона Выступление главы ЕЦБ Драги
14:15/18:15 США Промышленное производство ноябрь 0,6% м/м -0,1% м/м


С 12:00 МСК начнут выходить индексы деловой активности PMI для промышленности и сферы слуг европейских стран, релизы закончатся через час публикацией аналогичных индексов для Еврозоны. Для евро это может быть горячее время. Однако важные новости для единой валюты не закончатся. Во второй половине дня ждем выступление Марио Драги в Европейском парламенте. Возможно, выступая перед политиками, Драги будет не столь жестким и допустит возможность принятия новых стимулирующих мер, что, может оказать давление на курс евро.

В США много данных второго плана. Некоторое влияние на рынок, по нашему мнению, могут оказать индекс ФРБ Нью-Йорка и данные по промышленному производству.

В целом, однако, до запланированного на среду заседания ФОМК мы ожидаем сдержанную активность на рынке.


© www.kroufr.ru

74
Сегодня на рынке форекс 13 декабря 2013 года

Тенденция дня

Сильные данные по розничным продажам в США усилили начавшееся за несколько часов до этого наступление доллара на основных фронтах. При этом рынок проигнорировал резкий рост числа обращений за пособием по безработице в США.

Макро-темы дня

США. Розничные продажи без учета автомобилей в ноябре +0.4% м/м против прогноза +0.2% м/м – USD вверх.
США. Розничные продажи в ноябре +0.7% м/м против прогноза +0.6% м/м - USD вверх.
США. Число первичных заявок на получение пособий по безработице в неделю до 7 декабря 368 000 против прогноза 320 000; неделей ранее 300 000 (пересмотрено с 298 000) – рынок проигнорировал новость.



Обзор рынка

Уже с утра на рынке преобладал спрос на американский доллар, тогда как после данных по розничным продажам, продемонстрировавшим рост на 0.7% вместо прогноза +0.6%, он только усилился. Любопытно, что рынок попросту проигнорировал данные по недельным обращениям за пособиями по безработице, которые продемонстрировали внушительный рост на 68К до 368К. Скорее всего, эти резкие колебания числа обращений связаны с длительным празднованием дня благодарения, т.е. имеет место сезонная волатильность, а не тенденция.

Пара EUR/USD, которая торговалась с тенденцией к понижению на фоне выступления Драги и публикации бюллетеня ЕЦБ, продолжила движение вниз после выхода данных по США. По итогам дня пара снизилась с 1.3785 до 1.3753. Пара GBP/USD также закрылась с понижением на отметке 1.6349 против 1.6375.

Внушительный рост продемонстрировала пара USD/JPY, усилившийся после выхода данных по США. По итогам суток пара выросла с 102.41 до 103.36 к концу суток, а сегодня утром, благополучно пробив максимум 3 декабря, пара устремилась к 103.90 на фоне ралли на японском фондовом рынке.

Швейцарский национальный банк оставил процентную ставку без изменений и в очередной раз поклялся защищать курс швейцарского франка против евро на отметке 1.20. Таким образом, ничего неожиданного не произошло. Пара USD/CHF выросла с 0.8864 до 0.8891 главным образом благодаря ралли на публикации американских данных.

Сегодня, 13 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

10:00/14:00 Еврозона Изменение числа занятых 3 кв. 2013 0,0% кв/кв -0,1% кв/кв
13:30/17:30 США Индекс цен производителей ноябрь 0,0% м/м -0,2% м/м
13:30/17:30 США Базовый индекс цен производителей ноябрь 0,1% м/м 0,2% м/м

На сегодня значимых экономических данных практически не запланировано. Данные по безработицы в Еврозоне и ценам производителей в США относится к числу второстепенных и вряд ли в состоянии сильно сдвинуть рынок.


© www.kroufr.ru

75
Сегодня на рынке форекс 12 декабря 2013 года

Тенденция дня

Основные валютные пары торгуются разнонаправленно на фоне отсутствия значимых макроэкономических новостей. По итогам торгов в среду доллар укрепился против фунта, но упал против евро. Японская иена продолжила отыгрывать позиции против доллара на фоне мощного отката на японском фондовом рынке.

Макро-темы дня

Резервный банк Новой Зеландии оставил процентную ставку на уровне 2.5%, намекнул на возможность повышения ставки на ближайших заседаниях – NZD вырос.
США: подготовлен двухпартийный проект сокращения бюджетных затрат – USD получил минимальную поддержку.


Обзор рынка

Пара EUR/USD открылась по цене 1.3760 и на утренних торгах упала до 1.3740. Некоторую поддержку на новостях из США, где был представлен двухпартийный бюджетный план. План поддержали глава бюджетного комитета Сената Мюррей и глава бюджетного комитета палаты представителей Поль Риан. Есть надежды, что после трех лет финансовой нестабильности в первой мировой экономике ситуация изменится в лучшую сторону. Напомним, что договоренность между властью и оппозицией о временном финансировании бюджетных затрат истекает 15 января, что грозит повторением shutdown. Однако вчерашние договоренности повышают вероятность благоприятного преодоления кризиса. Впрочем, успехи доллара оказались недолгими и вскоре после открытия торгов в Европе, единая валюта возобновила рост, достигнув к концу дня 1.3786. 

В отличие от евро, пара GBP/USD оказалась под давлением и так не смогла выйти из утреннего клинча, продолжая снижаться в течение всего дня. Пара открылась по цене 1.6444 и упала до 1.6374. Макроэкономических новостей, которые бы обусловили это падение, не было. Некоторые эксперты отмечают как одно из причин падения пары масштабные распродали фунта против евро и иены. Индекс Nikkei 225 упал на 96.95 пунктов до 15,515.06. В свою очередь пара USD/JPY упала по итогам торгов в среду со 102.82 до 102.42.

Сегодня, 12 декабря, на рынок могут оказать влияние следующие события и экономические релизы (время: GMT/МСК, первое число после новости прогноз, второе – предыдущее значение):

08:00/12:00 Еврозона Выступление президента ЕЦБ М.Драги
08:30/12:30 Швейцария Заявление Швейцарского национального банка по денежной политике
09:00/13:00 Швейцария Пресс-конференция руководства Швейцарского национального банка
09:00/13:00 Еврозона Выход ежемесячного бюллетеня ЕЦБ
10:00/14:00 Еврозона Изменение объёма промышленного производства октябрь 0,4% м/м -0,5% м/м
13:30/17:30 США Объем розничных продаж без учета продаж автомобилей ноябрь 0,2% м/м 0,2% м/м
13:30/17:30 США Объем розничных продаж ноябрь 0,6% м/м 0,4% м/м
13:30/17:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 02.12-08.12 321.000 298.000


Главным событием в Старом свете будет выступление Марио Драги в Европарламенте не тему политики ЕЦБ. Такие вопросы как отрицательная депозитная ставка, LTRO или возможность других мер стимулирования инфляции по-прежнему очень интересуют рынок. Также стоит обратить внимание на данные по промышленному производству в Еврозоне.

В США традиционный для четверга релиз по обращениям за пособиями по безработице будет дополнен еще одним важных экономическим отчетом: индексом розничных продаж за ноябрь.

В Швейцарии состоится заседание ЦБ. Ожидается, что политики будет оставлена без изменений. На сопроводительной пресс-конференции возможны заявления, связанные с «потолком» курса швейцарского франка против евро, так что торгующим единой европейской валютой в это время лучше соблюдать осторожность.


© www.kroufr.ru

Страницы: 1 2 3 4 [5] 6 7 8 9 10 ... 492